社交巨头Meta（纳斯达克：META）发布了2026年第二季度财报。数据显示，Meta当季营收达608亿美元，较上年同期的475.16亿美元同比增长28%。这一增速在科技板块中依然保持强劲表现。

然而，营收增长的同时，成本压力也在攀升。第二季度，Meta的成本与费用合计420亿美元，同比飙升55%，从上年同期的270.75亿美元大幅上涨。

利润端来看，Meta在2026年第二季度运营利润为187.75亿美元，相比上年同期的204.41亿美元下滑8%；运营利润率由43%降至31%，减少8个百分点。净利润方面，季度净利为158.48亿美元，较上年同期的183.37亿美元下降14%。

“人工智能正在加速我们当前核心业务的发展，为下一代产品注入动力，并开启全新的企业级机遇，”Meta创始人兼首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）在财报中表示，“成效已经显现，我对未来的潜力充满信心。”

截至今日收盘，Meta股价报585.61美元，市值1.4865万亿美元。财报发布后，市场反应较为谨慎——盘后股价大跌超过7%。

每股收益不及预期的主要原因，在于Meta当季计入了一笔24亿美元的法律或有事项费用，以及12亿美元的遣散费。若剔除这些一次性项目，实际业绩其实超出市场预期。换言之，市场对非经常性支出的敏感度较高。

Q2 资本支出311亿美元

具体来看，Meta第二季度成本与费用420.3亿美元，同比增长55%，其中包含24亿美元的法律诉讼相关费用，以及11.8亿美元与2026年5月裁员相关的遣散费。

资本支出方面，Meta在2026年第二季度资本支出（包括融资租赁本金偿还）为310.8亿美元。这笔资金主要投向AI基础设施和算力建设。同期，公司支付股息及股息等价物13.5亿美元。

截至2026年6月30日，Meta的现金、现金等价物及有价证券总额为902.6亿美元。

与此同时，公司长期债务为836.6亿美元。经营活动产生的现金流为318.6亿美元，自由现金流仅7.84亿美元——去年同期这一数字为85.4亿美元，降幅明显，说明资本开支对现金流消耗巨大。

员工规模方面，截至2026年6月30日，Meta员工总数为75,472人，同比减少1%。这个数字包含了约8,000名受2026年5月裁员影响的员工，其中绝大多数将在第三季度末从员工总数中剔除。

Q3营收在610亿至640亿美元

展望未来，Meta预计2026年第三季度总营收将在610亿至640亿美元之间。同时，公司上调了费用展望的下限，主要原因是第二季度确认了24亿美元的法律诉讼费用。目前，Meta预计2026全年的总费用在1650亿至1690亿美元之间。

即便如此，Meta仍预计今年的营业利润将超过2025年水平，整体信心不减。

探索出租AI算力资源

资本支出计划方面，Meta也将预估下限从之前的1250亿至1450亿美元调整为1350亿至1450亿美元，上限保持不变。

近期，Meta与贝莱德（BlackRock）达成协议，将在德克萨斯州建设一座耗资140亿美元、容量为1吉瓦（GW）的数据中心。贝莱德持有该项目80%的股份，Meta持有其余20%的股份。

扎克伯格曾表示，探索向客户出租部分数据中心算力资源，对公司来说是合理方向。目前尚不清楚Meta将如何构建这类交易，但可以借鉴SpaceX的做法——SpaceX已与Anthropic和谷歌达成价值数十亿美元的协议，对外出租其AI算力资源。Meta也可以选择效仿CoreWea ve等新兴云服务商的模式，直接出租现有硬件资源。

产品层面，Meta本月还推出了新款Musk Spark 1.1模型，并公布了一项极具竞争力的定价策略，价格远低于使用OpenAI和Anthropic模型所需的成本。具体收费标准为：每百万输入Token收费1.25美元，每百万输出Token收费4.25美元。作为对比，Anthropic的Opus 4.8模型（Meta将其与Spark 1.1对标）目前的收费标准是每百万输入Token 5美元，每百万输出Token 25美元。通过这种价格策略，Meta有望从大型AI实验室手中抢占市场份额，那些对价格敏感的客户自然会转向更具性价比的选择。