先说说具身智能赛道近期的一个关键趋势：资金正持续流向“卖铲子”的环节。

　　2026年上半年，近440亿元资金涌入国内具身智能赛道。这个数字放在去年全年是554亿元，而2024年全年仅137亿元。增速令人瞩目，但更值得关注的是结构层面的变化——资本不再像过去两年那样，一股脑地往机器人本体企业身上砸钱。估值超过百亿元的本体企业已超过20家，但投融资的分化现象正在加剧，资金开始向零部件、算力层、基础设施这些“卖铲子”的领域倾斜。打造具身大脑，已成为当下最热门的布局方向之一。

　　正是在这个节点，一家名为“灵境智源”的公司完成了超亿元的天使轮及天使+轮融资，经纬创投连续两轮重仓押注。

　　在产品策略上，灵境智源的打法颇具巧思——他们推出了通境N系列和致境T系列两条产品线，采取双线并行的战略。

　　N系列主打兼容路线，涵盖N100、N210、N1000等型号，基于英伟达核心模组，能够无缝对接主流生态。简单来说，就是让现有客户能以最低的迁移成本完成切换，实现“无痛换脑”。

　　T系列则走了另一条道路：全栈国产化。T40/41、T80、T500等型号，从芯片到系统再到算法，均实现全面自主可控。其中T系列旗舰版峰值端侧稠密算力达到1500TOPS，搭配航空级散热设计，能效比相较同类产品提升50%。两个系列均适配人形、轮式、四足等全品类机器人形态——覆盖面相当广泛。

　　商业化落地的推进速度同样值得关注。成立不到一年，灵境智源已对接超过300家具身智能企业，行业覆盖率超70%。其中，逾200家客户已完成批量装机，单一客户最高下单量突破千台。其产品已落地应用于数百款人形机器人以及泛具身工业设备、医疗设备等多种场景，合作名单中包括乐聚、星海图、帕西尼、智平方、傅利叶等头部企业。基于德沃夏克架构的整机方案，已成为多家头部厂商的核心选择。

　　在商业模式上，灵境智源走的是灵活路线：硬件采用供应商模式，而长线技术——例如基于经验的自我进化系统——则与本体厂商联合开发。合作方式可根据对方需求，选择闭源、定向开源，或直接进行IP买断。

　　公司将其竞争护城河划分为四个阶段来逐步构建。当前阶段，核心壁垒体现在工程化能力上——大量的客户装机实践已有效解决了散热、通信等落地过程中的核心难题。中期壁垒在于自主芯片的规模化；第三阶段是通过操作系统形成数据飞轮；第四阶段则是围绕大脑模型构建全系统依赖。路径清晰，层层递进。

　　再来审视整个赛道的大背景。2026年被业内定调为具身智能的“量产元年”和“场景验证元年”。预计今年人形机器人出货量有望达到5万至10万台。这一量产规模，意味着供应链的成熟度正在迅速提升。

　　在本体层面，宇树科技已成功完成科创板IPO注册，仅用时104天，创下科创板预先审阅机制落地以来最快审核纪录，拟募资约42亿元，估值约420亿元。云深处的科创板IPO申请也已获受理。星海图、银河通用、智平方等公司估值均已突破200亿元。据不完全统计，2026年内至少还有六家具身智能企业将推进IPO计划。

　　基础设施与算力层同样炙手可热。维泛智能于2026年5月完成数亿元融资，由北京大学类脑芯片实验室孵化，专注于具身智能“大小脑”融合芯片的研发。灵境智源目前处于天使轮阶段，虽未披露具体估值，但“超亿元”的两轮融资规模，在具身智能基础设施赛道的早期融资中已属前列。

　　经纬创投在谈及本轮投资时，点明了一个关键判断：具身智能已成为国家战略级未来产业，更是AI从虚拟世界走向物理世界的核心载体。行业拐点已至，竞争核心正从终端形态转向底层基础设施。而灵境智源所押注的具身原生计算底座，正是这一转向中最为关键的环节。

　　从“本体”到“大脑”，从“制造机器人”到“打造机器人的底座”，本轮浪潮的底层逻辑已然改变。