近日，MONA M03 迎来年度焕新。官方定调中，这无疑是一场面向年轻群体的全新车型发布会。不过，若仅将这场活动视作一次常规的产品更迭，或许会遗漏大量关键信息——它更像是小鹏集团整体战略的一次集中展示。

发布会后的媒体群访中，何小鹏深入探讨了行业周期、技术演进方向、盈利逻辑以及竞争终局等行业核心议题。他的见解，不仅为自家公司绘制了清晰的路线图，更在很大程度上勾勒出整个中国智能电动汽车产业在 AI 驱动下的集体转型路径。

更名背后的战略深意：从“造车”到“物理 AI 科技集团”的认知跃迁

3 月 27 日，小鹏汽车发布公告，宣布自 4 月 1 日起正式更名为“小鹏集团”。这一变动，被何小鹏定义为“过去十年与未来十年的分水岭”。在他看来，这绝非简单的品牌调整，而是对行业本质与企业定位的重新审视——汽车产业正从新能源硬件的比拼，迈入“新能源 + 智能体 + 物理 AI”深度融合的全新十年。

何小鹏的态度十分明确：过去几年，外界不乏建议更换“小鹏”品牌名称的声音，但最终选择去掉的是“汽车”二字，这恰恰说明公司的业务边界已被彻底拓宽。过去十年，核心在于智能电动汽车；未来十年，核心则聚焦于物理 AI——以大模型为底层技术，通过汽车、机器人、飞行汽车等实体终端，实现对物理世界的感知、理解、决策与执行。

支撑这一判断的，是他对技术发展节奏认知的全面刷新。

两三年前，他仍认为机器人时代属于下一个十年，L5 级自动驾驶在十年内基本无望；然而，过去一年物理 AI 大模型的进化速度，彻底改变了他的想法——机器人时代正在加速到来，L5 级自动驾驶在十年内具备了现实可行性，且机器人的落地条件比无人驾驶更为宽松。

这种认知的跃迁，直接推动小鹏从单一车型的研发思路，转向“一栈式技术底座驱动多品类终端”的架构布局。自动驾驶、机器人、飞行汽车共享底层模型与算力，技术复用率大幅提升，研发投入的边际效益也迎来了显著改善。

谈及传统汽车商业模式，何小鹏直言不讳：“现在的汽车公司都不是一个好的商业模式，是高度内卷的模式。”即便行业普遍追求高质量发展，硬件主导的商业模型天然存在天花板，过度依赖产能扩张与价格竞争，最终只会被拖入低利润的循环。

高质量规模优先，主动为未来“让利”

2025 年第四季度，小鹏实现了上市以来的首次单季度盈利，全年亏损大幅收窄，这无疑是企业发展的重要里程碑。围绕规模、盈利与研发投入的关系，何小鹏给出了清晰的战略优先级排序：规模固然重要，但低价值的规模毫无意义；唯有高质量规模，才具备长期价值。

他进一步拆解了企业的盈利现状：2025 年小鹏研发投入接近 100 亿元，计入飞行汽车等新业务后超过 100 亿元；2026 年的研发投入还将大幅提升，仅 AI 领域的投入就达到 70 亿元。若剔除芯片、下一代 AI、机器人、飞行汽车等前沿业务的超额投入，汽车业务本身在 2025 年已实现可观盈利，2026 年也能持续保持。换言之，小鹏目前的状态并非“不盈利”，而是主动将汽车业务的利润，持续投入到决定未来十年竞争力的核心技术中——用短期利润换取长期壁垒。

这种投入的底气，源于对 AI 范式的坚定信心。何小鹏对比了传统软件与 AI 时代的差异：传统软件迭代是线性的，每个季度的提升幅度有限；而 AI 技术呈非线性爆发，一旦突破便能实现指数级的体验升级。第二代 VLA 作为物理 AI 在汽车领域的核心载体，已不止是简单的算法优化，而是从规则驱动转向模型驱动。一次优化，便能在全球范围内解决大量场景问题，安全与体验的上限大幅提升，同时带动下限同步改善，最终目标是比人类驾驶更安全。

在产品策略上，小鹏明确不做 10 万元以下的车型。何小鹏判断，该区间以低价走量为主，智能化投入不足，毛利微薄，长期价值有限。即便在 15 万元以内的主流市场，小鹏也坚持“良性内卷”——不堆砌参数、不打价格战，而是通过自研芯片、大模型与高阶智驾构建差异化，在销量规模与毛利水平之间寻找平衡点。2026 款 MONA M03 采用的“加量不加价”策略，其毛利水平相比 2025 款明显提升，这背后是规模效应、芯片自研降本与运营效率改善共同作用的结果。

对于行业竞争格局，何小鹏维持多年前的判断：2030 年中国市场大概率只剩下 5 家具备规模的主流车企。规模仅是入场券，高质量发展、技术壁垒与全球化能力才是决胜的关键，大量缺乏核心能力的企业将逐步出清。

技术范式转移：物理 AI 重构智驾，自研芯片成必选项

本次 MONA M03 上市的核心技术亮点，在于搭载第二代 VLA 与自研图灵芯片，并推出 Ultra SE 版本，将 1500TOPS 的有效算力下放至 15 万元以内的市场。这一动作背后，是何小鹏对智能驾驶技术路线的明确判断：行业正从规则时代、缝合式算法，全面进入物理 AI 大模型时代。

何小鹏解释称，第二代 VLA 是对 4D 物理世界的初步探索，尚未达到“世界模型”的终极形态，但已实现本质突破。传统智驾依赖长板组合与问题补丁，场景覆盖有限，复杂路段通过率低；而物理 AI 基于时空四维建模，能系统性地提升全场景能力，一次模型优化即可批量解决全球道路问题，无需再依赖单点修复。

他预测，未来 12 个月内，以第二代 VLA 为代表的物理 AI 技术还将迎来大幅迭代，智驾系统的上限与下限同步提升，逐步接近真正的无人驾驶体验。

在算力与芯片路线上，何小鹏给出了明确结论：未来所有强 AI 公司，必须走自研芯片这条路。这一判断基于三大逻辑：第一，通用芯片算力存在大量冗余，实际有效算力远低于标称值，难以适配智驾场景的专属需求；第二，自研芯片能实现“芯片硬件 + 编译器 + 基模型 + 算子”的全栈优化，有效算力利用率是通用方案的数倍；第三，随着高等级智驾的普及，整车对 NPU 算力的需求将持续爆发，汽车从“屏终端”转向“算力终端”，自研芯片是成本控制与体验领先的核心支撑。

以图灵芯片为例，何小鹏透露，其实际有效算力已接近上代 Orin 方案的 10 倍，未来还有望提升至十几倍。在同等成本下，能提供远超通用平台的智驾能力。这种全栈自研能力，正是小鹏能在 15 万元级别车型上搭载 1500TOPS 算力的核心原因，也构成了其与同行的关键差异。

对于技术落地节奏，何小鹏保持了理性态度。他强调，物理 AI 尚处于早期阶段，行业不存在绝对正确的路线，不同企业探索的方向各异，均需承担高额的试错成本。但可以确定的是，AI 对物理世界的改造，将覆盖组织架构、研发范式、产品体验与商业价值的全链条——这并非可选升级，而是必答题。小鹏的策略是“边落地边迭代”，以 MONA 系列等主力车型为载体，快速验证技术、积累数据、闭环优化，形成“量产数据—模型迭代—体验升级—销量提升”的正向循环。

作为小鹏的销量支柱，MONA 系列过去一年销量接近 18 万辆，成为 10 至 20 万元纯电轿车市场的标杆。复盘这款产品，何小鹏与产品负责人杨光传递出高度一致的逻辑：产品成功的核心，不在于配置堆砌，而在于精准匹配目标用户的价值，并将这套逻辑复制到后续所有车型上。

针对 15 万元以内市场的激烈竞争，杨光表示，竞争激烈是全行业常态，并非单一细分市场的问题。MONA 的核心竞争力，不在于参数对标，而在于围绕年轻用户需求打造差异化——理解用户偏好、解决用户痛点，将高阶智能、设计质感与可靠体验相结合，而非单纯追求低价。这种思路与何小鹏“不做低价值规模”的判断高度契合：即使在主流大众市场，也要坚持智能化差异化，拒绝无利润的低价内卷。

面向全球市场，何小鹏明确 MONA 系列将走向全球。他认为，全球年轻用户对产品的核心需求高度相通：美观、智能、潮流、懂用户。在中国市场验证成功的产品逻辑，具备在海外复制的潜力。目前小鹏已启动全球化布局，2026 年下半年至 2027 年将进入关键落地阶段，不仅汽车业务出海，机器人等新业务也将同步推进，实现“中国研发、全球销售”的格局。

对于产品矩阵与 SKU 策略，何小鹏拒绝简单模仿行业的极简模式。他认为，汽车是超大规模的长线生意，硬件属性强、用户场景多元，全球范围内仅靠 2 到 3 款车型就想实现全球化成功，难度极高。未来随着软件价值占比的提升（有望达到 50% 至 70%），硬件将从高度多样化走向适度精简，但现阶段必须兼顾广度与深度，适应不同区域、场景与用户群体。小鹏的路线是模块化平台、规模化降本与科技创新提效，在产品丰富度与成本控制之间寻找平衡。

2025 年研发投入超 100 亿元、2026 年 AI 领域投入 70 亿元、持续加码芯片与大模型——在盈利刚实现突破的阶段，小鹏的高强度投入自然会引发外界对“投入产出平衡”的关注。

在传统汽车行业的逻辑中，高研发投入难以持续；但在 AI 重构行业的当下，技术投入的产出效率正呈指数级提升。过去小鹏在端到端与 VLA 路线并行探索，经历过试错；而随着物理 AI 方向明确，研发投入的精准度大幅提高，浪费减少、见效加快。汽车业务的稳定盈利，为前沿投入提供了坚实基础；而前沿技术的落地，又反哺了整车产品力与毛利水平，形成了良性循环。

对于产能与交付，何小鹏与杨光均表现出充足信心。MONA M03 此前已实现月均 1.5 万辆以上的稳定交付，产能与供应链体系成熟，即便 2026 款出现订单爆发，也能保障高质量交付。

在组织层面，小鹏已完成架构调整，自动驾驶与智能座舱中心合并为通用智能中心，统一服务于物理 AI 底座。何小鹏认为，企业的长期竞争力，不仅在于技术投入，更在于正确方向上的迭代速度与自我纠偏能力。过去一年，小鹏在 AI 路线、产品策略、商业模型上快速优化，适应行业变化，这正是其在激烈竞争中保持领先的关键。

2026 款 MONA M03 的上市，本质上就是小鹏集团战略转型的一个“具象化载体”。该车型搭载的第二代 VLA、自研图灵芯片、Ultra SE 版本，以及“加量不加价”背后实现的毛利改善，共同验证了何小鹏“高质量规模 + 物理 AI 投入”这条路的可行性。

未来 1 至 2 年，随着物理 AI 技术的持续落地、Robotaxi 与机器人的逐步量产、全球化进入兑现期，小鹏集团的战略布局将全面展开。