6月12日，Adobe正式发布了2026财年第二财季的财务报告。该报告涵盖的统计周期为2025年11月29日至2026年11月27日，其中第二财季具体对应2026年2月28日至5月29日。整体而言，这份财报亮点颇多，值得深入解读。
先来看几项核心财务指标：
营业总收入：66.18亿美元，同比增长12.69%
毛利：59.03亿美元，同比增长12.76%
毛利率：89.20%，同比微增0.06个百分点
归母净利润：17.12亿美元，同比增长1.24%
经营现金流：21.65亿美元，同比下滑1.19%
基本每股收益：4.26美元，同比增长7.85%
稀释每股收益：4.25美元，同比增长7.87%
资产负债率：61.52%，同比上升0.92个百分点
AI 解读
这份成绩单中，最引人注目的莫过于营收达到66.18亿美元，超出市场此前预期的64.6亿美元。超预期的表现，无疑释放了积极信号。
财报亮点
营收创下季度历史新高，同比增长12.69%。其中，订阅业务贡献了63.90亿美元，同比增长14%。这背后，AI驱动下的全客户群体需求持续走强，成为增长的重要引擎。
更值得关注的是，AI-first ARR（年度经常性收入）突破5亿美元，同比增幅达到三倍。AI业务的增长显著超出预判，堪称这份财报中的“隐藏彩蛋”。
利润端同样表现稳健。按GAAP（通用会计准则）计算，净利润为17.12亿美元，同比增长1.24%；而非GAAP净利润则达到24亿美元，同比增长10.66%。GAAP稀释每股收益为4.25美元，非GAAP稀释每股收益为5.96美元。
期末ARR达到271.0亿美元，其中包含Semrush带来的约4.80亿美元贡献。整体ARR盘子持续扩大，彰显了业务的规模效应。
未来业绩指引
本次财报还释放了一个重要信号——Adobe上调了2026财年的全年目标。总营收指引区间从此前数据上调至265亿至266亿美元，非GAAP摊薄每股收益指引区间也提升至24.35至24.45美元。上调全年预期，充分体现了管理层对后续业绩的强烈信心。
具体到第三财季，营收指引区间为66.70亿至67.20亿美元，GAAP摊薄每股收益指引在4.40至4.45美元之间，非GAAP摊薄每股收益指引则为6.05至6.10美元。
管理层变动
财报发布的同时，Adobe还披露了一项人事调整：现任CFO Dan Durn将于2026年6月15日离职，Steve Day将担任临时首席财务官。公司表示，管理层将实现平稳过渡。
