据智通财经APP获悉，中信建投在一份最新报告中指出，太空光伏技术已从试验验证阶段正式迈入商业化加速发展期。与地面光伏系统相比，太空光伏不仅能彻底解决日照间歇性问题，还能为太空计算、深空探测、偏远地区供电及军事应急等应用场景，提供持续、稳定的长效能源支持。报告分析称，在现有量产技术中，P型HJT电池在抗辐射和轻量化方面的优势最为突出。预计2026年后，其市场渗透率将进一步提升，并主要在低轨道短期、低成本、低功率任务中发挥核心作用。而钙钛矿及叠层电池凭借高比功率与优异的抗辐射性能，有望在2028年后逐步承担低轨星座组网与深空探测等关键任务。建议关注在材料、设备等关键环节布局领先的企业。
中信建投的核心观点如下：
太空光伏技术
太空光伏（SBSP）是“太空发电-无线传输-地面接收”的全链条新型能源解决方案。自2024年起，该技术已进入商业化加速期。其核心优势在于能够依托无衰减、超稳定、不间断的AM0级太空光源进行发电，其年发电小时数与能量密度分别较地面光伏系统提升4-7倍和7-10倍。这使得该技术能高度适配太空计算、深空探测、偏远地区供电、军事基地及应急救援等高安全、高覆盖成本的供电需求。
太空光伏技术路线呈现清晰的场景分化
该行预计，在短期（2024-2027年），三结砷化镓电池将主导高价值通信卫星、深空探测等高端场景的应用，但其成本与产能限制使其难以在低轨场景大规模放量。中期（2026-2030年），P型HJT电池在现有量产技术中展现出更优的抗辐射与轻量化性能，有望逐步渗透至低轨短期任务领域。长期（2028年后），钙钛矿叠层电池将凭借高比功率优势加速突破，在实现较高发电效率的同时，其轻量化能力也较为突出。其应用场景将从当前的航天器供电，逐步拓展至2030年实现空间太阳能电站定向输电，并最终支撑2035年后GW级太空数据中心的规模化部署。
关注太空光伏弹性环节以及布局领先的企业
在原材料环节，建议关注硫化镓、高纯镓冶炼及碳化硅衬底相关企业。设备端则聚焦于实现MOCVD设备国产化技术突破的厂商。制造端布局电池制造及电源系统环节的企业值得关注，同时可关注在钙钛矿、HJT等技术路线上具备优势的受益标的。核心标的包括：钧达股份、东方日升、迈为股份、捷佳伟创、京山轻机、大族激光、德龙激光等。
风险分析
技术迭代风险；成本下降不及预期风险；产业政策变动风险；市场竞争加剧风险。
