11月25日，阿里巴巴集团公布了截至2025年9月30日的季度及六个月业绩。财报显示，该季度阿里收入为2477.95亿元，较去年同期增长5%。若排除高鑫零售和银泰已处置业务的影响，同口径收入同比增幅达到15%。

集团经营利润录得53.65亿元，同比下滑85%，主要受到调整后EBITA显著减少的拖累。调整后EBITA（息税及摊销前利润）同比大幅缩水78%，降至90.73亿元。对于这一表现，阿里方面解释称，主要源于对即时零售、用户体验及技术创新的持续投入，这部分影响被中国电商集团的双位数收入增长、云业务的稳健扩张以及多项业务运营效率提升所带来的业绩改善所部分抵消。

第二财季，阿里巴巴净利润为206.12亿元，同比下降53%，主要系经营利润下降所致。截至2025年9月30日，非公认会计准则净利润为103.52亿元，相较于2024年同期的365.18亿元，降幅达72%。

截至2025年9月30日的六个月，阿里巴巴总收入达4954.47亿元，同比增长3%；净利润为629.94亿元，同比下降7%。

本季度，阿里持续推进即时零售战略布局，业务规模实现显著扩张。作为战略升级的重要环节，公司加速推动天猫品牌接入即时零售渠道。截至2025年10月31日，约3500个天猫品牌将线下门店接入即时零售业务体系。

阿里的即时零售业务主要依托淘宝闪购平台。自今年4月上线以来，该业务实现了迅猛发展。据阿里巴巴中国电商事业群CEO蒋凡此前透露，截至8月份，闪购业务日订单峰值已达1.2亿单，周日均订单量稳定在8000万单左右；整体月度交易买家数突破3亿大关，较4月份水平增长200%。在运力方面，闪购平台的日均活跃骑手数量已突破200万，相比四个月前增长3倍。

这一成绩的取得与此前激烈的"外卖大战"密切相关。在与美团和京东的竞争中，阿里投入大量资源，4月底上线"饿补超百亿"补贴计划，7月2日淘宝闪购宣布将在12个月内为消费者及商家补贴500亿元。虽然大规模投入在一定程度上压缩了利润空间，但换来了业务规模的快速扩张和用户体量的显著提升。

值得关注的是，第二财季阿里云智能集团收入达398.24亿元，总收入及不计并表业务收入同比增速分别提升至34%和29%。阿里表示，这一增长主要得益于公共云业务的收入提升，其中包括AI相关产品使用量的增长。

阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭表示："我们正处在战略投入的关键阶段，致力于构建AI技术和基础设施平台，以及生活服务与电商融合的大消费平台，为创造长期战略价值奠定基础。本季度，我们在这些重点领域持续加大投入，AI+云、大消费两大核心业务保持强劲增长势头。"

据吴泳铭介绍，持续增长的AI需求推动阿里云智能集团收入进一步加速，季度收入同比增长34%，其中AI相关产品收入连续第九个季度实现三位数增长。

另据阿里巴巴集团首席财务官徐宏透露，阿里核心业务收入保持稳健增长，AI收入在云外部商业化收入占比持续提升，客户管理收入同比增长10%。他还强调，阿里将持续把利润及自由现金流投向未来战略布局，短期内盈利能力可能有所波动。过去四个季度，阿里在AI+云基础设施的资本开支约1200亿元人民币。

在9月举办的云栖大会上，阿里云宣布全栈AI能力升级，覆盖从前端AI基础模型到高性能AI基础设施，包括服务器、高性能网络、分布式存储、智算集群、人工智能平台（PAI）以及模型训练推理服务。

现金流方面，阿里第二财季经营活动产生的现金流量净额为100.99亿元，较2024年同期的314.38亿元下降68%。自由现金流为净流出218.40亿元，相比2024年同期的净流入137.35亿元有所下降。阿里方面表示，自由现金流下降主要归因于对即时零售业务的投入以及云基础设施支出的增加。截至9月30日，阿里持有的现金及其他流动性投资达5738.89亿元。

尽管利润有所下滑，现金流呈现缩减态势，但阿里美股盘前涨幅超过4%。截至11月24日美股收盘，阿里报160.73美元，上涨5.1%，市值达到3835亿美元。