亚马逊云业务（AWS）的强劲增长势头已连续五个季度持续加速，这并非微不足道的小幅提升，而是切实为整个公司贡献了可观的利润。

当地时间7月30日，亚马逊发布了2026年第二季度财报。数据显示，季度营收同比增长20%，达到2006亿美元，超出市场预期的1965亿美元。净利润表现尤为亮眼——626亿美元，同比激增245%，其中包含534亿美元的税前非经营性其他收入，主要源于对人工智能公司Anthropic的投资。稀释后每股收益为5.75美元。

业绩指引方面：亚马逊预计第三季度营收将在1970亿至2020亿美元之间，同比增长9%至12%；营业利润预计介于225亿至265亿美元，而上年同期为174亿美元。

CEO安迪·贾西在财报电话会议上表示：“AWS发展势头强劲，第二季度同比增长36.7%，创下18个季度以来最快增速。同时，AI业务和芯片业务的年化运行收入均已突破250亿美元。”

零售业务方面，贾西透露，今年上半年公司再次刷新了Prime会员的配送速度纪录——当日达或次日达的商品数量增长超过40%，其中生鲜杂货和日常必需品业务的增速显著领先于其他业务。广告业务也表现不俗，同比增长26%。

亚马逊第二季度业绩概要。来源：财报

财报发布当天，亚马逊股价上涨3.90%，收于每股235.50美元，总市值达2.53万亿美元。盘后股价一度大涨近10%，市场反应十分积极。

资本支出方面，第二季度达到542亿美元，同比大幅增长69%。亚马逊还再次上调了全年资本支出预期至2200亿美元——今年2月时，该预期为2000亿美元。

贾西解释称，公司“为应对AI的转折点做好了非常充分的准备”，内存价格上涨推高了资本支出预期，且短期内增速不太可能放缓。他甚至直言：“即便达到这样的支出规模，我们仍无法满足2026年的所有需求，而且我相信这种供不应求的状态将在2027年持续。事实上，我们已经看到了十分惊人的2028年需求量。”

这一动向，华尔街早有预期——此前谷歌已将其资本支出计划提高至2050亿美元，而微软则选择按兵不动。亚马逊的跟进，基本符合市场预期。

然而，巨额支出也带来了一个副作用：自由现金流转为负值。过去12个月，亚马逊的自由现金流净流出76亿美元，而一年前为净流入182亿美元，主要原因是AI领域的投资。

但贾西强调，这些投资不可或缺——AWS的积压订单规模在第二季度已达4960亿美元。公司正在从零开始建设未来可运营30年的数据中心，内部设备每隔5到6年更新一次，未来升级改造的资金投入将不会像现在这样高。

分业务来看，备受关注的AWS云业务本季度营收422.32亿美元，同比增长36.7%，高于市场预期的31%，上一季度增速为28%。AWS贡献了公司约五分之一的营收以及大部分营业利润。

在云基础设施市场，AWS仍保持领先地位，但来自微软Azure和谷歌云的竞争日益激烈。微软最新财报显示，Azure云业务收入同比增长41%，谷歌云则增长82%。

贾西形容AWS业务“蓬勃发展”，特别提到AI业务和自研芯片部门均实现了同比三位数的超高增长。亚马逊正努力凸显自研芯片部门（包含Trainium和Gra viton等品牌），将其视为新的增长支柱。

电商业务方面，第二季度线上商店业务营收同比增长15%至704.32亿美元；实体店业务营收同比增长4%至57.94亿美元；第三方卖家服务营收同比增长16%至467.80亿美元；订阅服务营收同比增长12%至137.30亿美元。广告业务营收同比增长26%至198.09亿美元。

今年Prime Day大促从往常的7月提前至6月。虽然亚马逊未透露具体收入，但第三方统计数据显示，活动当周全美线上零售商的总销售额增长9%，达到264亿美元。Prime Day直接推动北美市场收入同比增长16%，达到1162亿美元。

此外，线上药房服务的新客户数量增长超过一倍，同日送达的处方药配送量增长了“近5倍”。亚马逊自2020年起运营“亚马逊药房”业务，目前增速迅猛。

截至第二季度末，亚马逊员工总数达159.5万人，同比增长3%。