上周五（7月31日），亚马逊（AMZN.US）股价强势收涨15.32%，今天盘前继续走高1.14%，报274.67美元。这轮行情的核心推动力，是公司2026年二季度交出了一份大幅超出市场预期的成绩单——AWS云业务营收增速刷新18个季度纪录。更关键的是，管理层同步上调了全年资本开支指引，并对AI的长期前景给出了相当乐观的判断：算力需求持续旺盛，供给紧张局面可能要到2028年才能逐步缓解。

业绩公布后，多家华尔街大行火速上调目标价，具体来看：

杰富瑞在研报中指出，亚马逊第二季度各项业务表现全面超预期，将目标价从320美元上调至330美元，维持“买入”评级。该行特别强调，AWS收入已连续五个季度实现增长提速，积压订单规模较2024年第三季度增长近两倍，接近5000亿美元大关。这一数据充分表明：2026年供应端已趋紧张，2027年预计延续这一态势，而2028年的需求已提前显现。

高盛的调整幅度更大，直接大幅上调了亚马逊2026至2028年的盈利预测。具体来看，2026年、2027年收入预测分别从8276亿美元和9529亿美元，微调至8251亿美元和9624亿美元；营业利润预期则从1067亿和1401亿美元，上调至1094亿和1523亿美元。目标价从335美元大幅提升至375美元，维持“买入”评级不变。

摩根士丹利则重点关注AWS的亮眼表现。该机构指出，AWS第二财季收入同比增速提升至36.8%，超过其此前34%的预期，充分彰显了亚马逊在生成式AI训练与推理领域的行业领先地位。摩根士丹利同步将2027年AWS收入预测上调2%，预期同比增长41%，同时预计AWS经营利润率将维持在40%左右。据此，2027年和2028年每股收益预测分别上调2%和3%，目标价提升至335美元，维持“增持”评级。