7月13日，赛力斯（601127）在上交所披露了2025年上半年业绩预告，数据令市场颇为震惊——公司上半年由盈转亏，核心拖累因素正是旗下问界汽车。仅二季度，问界品牌亏损额就超过19亿元。

业绩预告显示，上半年归母净利润预计亏损15亿至18亿元。其中，核心业务板块问界汽车亏损10.5亿至13亿元。分季度看，压力主要集中在二季度，单季亏损高达19亿至21.5亿元，完全抵消了一季度的盈利，使整体业绩由盈转亏。

导致亏损的原因主要有两方面。一是成本端压力：存储芯片、工业金属、碳酸锂等原材料价格持续上涨，推高了生产制造成本。二是资产减值损失：赛力斯基于审慎性原则，对部分因技术迭代和车型换代而不再适用的存量资产进行了账面价值调整。具体而言，部分老车型的专用资产已无法适配新平台，因此计提了减值准备。

从一季度数据已可窥见端倪：营收同比虽有增长，但净利润几乎停滞，扣非净利润大幅下滑。进入二季度，新能源汽车行业价格战愈演愈烈，同时新品研发投入持续增加，导致亏损压力集中爆发。尽管上半年问界整体交付量小幅增长，M9和M6两款新车上市后市场反响良好，部分车型短期交付量表现亮眼，但销量增长仍无法覆盖成本上涨和资产减值带来的缺口。

面对巨额亏损，赛力斯方面表示，公司目前现金储备充足，资产负债结构稳健，现有资金足以支撑车型研发、生产制造及后续市场投入。言下之意，公司具备持续经营能力，无需担忧资金链问题。

投资者需注意，本次业绩预告仅为初步核算数据，最终准确的财务信息需以正式半年报为准。市场将如何反应，后续走势值得关注。