先说几个核心判断：英伟达那边一有新硬件出来，市场的风向就变了——资金开始持续涌向软件板块。周一，追踪软件股的iShares扩展科技软件ETF（IGV）大涨5.94%。道琼斯市场数据说得更直白：这已经是该ETF连续第三个交易日上涨，累计涨幅达到15.8%，创下了2001年以来的最佳三日连涨纪录。这种走势，不是简单的反弹，更像是一个板块的“引信”被点燃了。

AI智能体催生软件复苏行情

这次行情的触发点，正是英伟达发布的RTX Spark处理器。这是一款基于ARM架构的PC端CPU，目标很明确——为笔记本、迷你主机上的消费级AI智能体提供算力支撑。换句话说，它让本地运行大模型和AI智能体这件事，变得更加落地。

无线移动智库创始人理查德·温莎在研报里直接点明：有了RTX Spark，用户在Windows设备上就能跑大模型和多款AI智能体，不用再非得依赖苹果Mac这类设备。这话一出，市场此前对“生成式AI会碘伏传统企业软件”的担忧，算是彻底打消了。投资者的判断很一致：软件需求接下来会是稳步上行的节奏。英伟达CEO黄仁勋也在展望中说，未来家用AI超算会成为标配，而这反过来会倒逼市场增加对数据基建、合规管控、网络安全类软件服务的需求——不是缩减，是增加。

今年早些时候，软件板块经历了一波惨烈的下跌。那时候坚持逆势看多的多头们，如今终于等来了行情的印证。温莎提供的数据相当有说服力：2026年GitHub开发者平台的代码上传量同比增至三倍，而美国软件工程师的招聘岗位，同期也上涨了15%。这组数据说明什么？AI确实在提升程序员的生产效率，但理性的企业反而在扩招，而不是裁员缩编研发人员。

板块里的领跑者当属自动化流程软件龙头ServiceNow，股价大涨逾10%。别看它涨得猛，其实今年以来一直是“闷声发大财”的节奏——5月刚创下历史月度佳绩，单月大涨超40%。它的核心武器是自研的AI管控中台AI Control Tower，正好卡在智能体AI变革的风口上。这款产品能帮助企业管理和审计各类AI智能体，再加上公司接连并购、扩充网络安全产品线，可以说每一步都踩在了点上。

另一个值得关注的是Adobe，股价上涨5.72%。要知道，它之前可是“AI蚕食传统软件”这种利空逻辑的代表性标的。现在转头就走强，说明市场的底层逻辑正在切换。类似的剧情也发生在上周：云端数据平台Snowflake财报大幅超预期，股价单日暴涨46%。温莎的总结很到位：结合近期企业财报集体回暖，此前市场恐慌上演的SaaS末日暴跌行情，确实是过度悲观了。

IBM创新高

软件板块的另一大亮点是IBM。周一公司股价一度暴涨超8%，刷新历史高位。表面上看，部分原因跟特朗普的正面评价有关：一段数月前特朗普夸赞IBM首席执行官阿尔温德·克里希纳的视频，上周末在网络上再度流传。视频里，特朗普称赞克里希纳带领IBM冲上“新高度”，并让公司股价达到了“非常理想的价位”。

当然，一段六个月前的视频能在此时引发投资者关注，本身就有点耐人寻味。但真正让人心头一动的，还是特朗普政府近期重申了对IBM的支持——今年5月，美国政府同意向IBM提供10亿美元拨款，用于建设量子芯片工厂。IBM自己也没闲着，上周进一步披露：未来五年将在量子计算领域投入逾100亿美元，并另行推进50亿美元的Red Hat网络安全业务扩张计划。这些大手笔，才是真正能支撑股价的基本面因素。

晨星分析师卢克·杨的观点很客观：特朗普的言论可能是这次上涨的诱因之一，但市场普遍认为，推动IBM股价走高的核心因素，是软件板块的整体走强。他分析得很透彻：投资者看到整个软件市场出现积极信号，而IBM股价的反应比大部分公司更为明显。“IBM的软件业务确实显现疲态，市场对其预期走低。如今随着投资者对软件行业的担忧缓解，IBM股价迎来反弹。市场对IBM的预期本就不高，一点点正面消息就能引发股价大幅波动。”这话说得直白，但逻辑清晰。

巴克莱分析师赖莫·伦施也首次覆盖了IBM，给出的评价是：公司的软件产品组合具备极强的抗AI冲击能力。他解释，大型企业高度依赖IBM“分层式”软件产品线——从底层基础操作系统，到上层运行的数据工具，形成了一套紧密的生态。这种粘性，不是AI一朝一夕就能撼动的。他还认为，IBM有望成为量子计算领域的早期领导者。综合来看，IBM这一波上涨，既有板块回暖的大背景，也有自身基本面和政策加持的硬支撑。