当地时间18日，美国总统特朗普在社交媒体上抛出重磅消息：英特尔将与苹果合作，在美国本土设计芯片。两家公司目前还没有公开回应，但市场已经先激动起来了。

美国投行韦德布什证券的资深分析师艾夫斯在发给第一财经的分析报告里直言，这笔交易对英特尔来说是“巨大机遇”，对苹果则是“恰逢其时”。说白了，就是天时地利人和全凑齐了。

艾夫斯分析说，苹果正步入一个长达三到四年、由AI驱动的设备更新周期——这意味着换机潮要来了。让英特尔在美国本土制造芯片，既能帮苹果锁定产能，也给英特尔送上一块大蛋糕。更关键的是，随着AI芯片需求持续飙升，苹果正在悄悄调整供应链，试图降低对台积电的依赖——这个主要海外代工厂。

消息一出，美股芯片板块应声暴涨。英特尔直接飙升10.64%，美光科技涨了8.70%，iShares半导体ETF也跟着涨了6.62%。市场用真金白银投票了。

苹果与英特尔为何再度牵手？

这两家公司的渊源可不浅。当年英特尔第五任CEO欧德宁因为报价太低，拒绝了初代iPhone处理器的订单——这一刀下去，不仅错过了苹果，也错过了整个移动互联网大潮。苹果转身投奔ARM架构，和台积电走到了一起。

2024年，英特尔陷入困境：多项先进制程研发延误，市场份额被AMD等对手蚕食。时任CEO基辛格推出IDM 2.0战略，喊出四年五个技术节点、重振代工业务的口号。但问题是，没有足够的业绩证明，外部客户——尤其是苹果——根本不敢轻易下单。

从2006年到2020年，苹果Mac一直用着英特尔x86架构的处理器。但后来苹果搞出了自研Apple Silicon（M系列ARM芯片），到2024年所有在售Mac都换上了自家芯片。本以为两家就此分道扬镳，没想到AI热潮又把它们拉到了一起。

自2016年起，台积电一直是苹果A系列、M系列芯片的独家代工厂，苹果也是台积电最大的客户。但今年年初台积电公布2025财年财报时，外界从营收占比数据推断：英伟达已经取代苹果，成了台积电的第一大客户。这个变化，足够让苹果紧张。

艾夫斯在报告中写道：“半导体制造产能正在出现重大重新分配——从消费电子产品向AI基础设施倾斜。AI驱动的多年硬件周期已经开启，苹果现在正着手提前锁定美国本土的芯片产能。”

科技研究公司Creative Strategies首席分析师巴贾林也认为，英伟达坐上头把交椅这件事，让苹果不得不重新审视英特尔。而且，英特尔最新的工艺确实缩小了与台积电的差距，不是以前那么遥不可及了。

眼下，苹果面临双重压力：一是AI数据中心大规模建设推高了芯片需求，二是Mac产品线对本地运行AI模型的需求高于预期。苹果CEO库克前几天还放话：计划提高产品价格，来抵消因AI公司需求激增而导致的内存和存储芯片成本上涨。这显然不是空xue来风。

艾夫斯指出，苹果虽然已经把供应链分散到越南、印度、美国等地，但这次与英特尔的合作，恰恰说明苹果在继续推进供应链多元化，想方设法减轻整个制造环节的压力。

美国政府的助推

特朗普政府这两年为了把芯片制造拉回美国，动作不小。今年1月起，以国家安全为由对进口的特定先进计算芯片及衍生产品加征25%关税，同时留了广泛的豁免清单，确保国内数据中心建设不受影响。更厉害的是，美国政府直接“入股”英特尔——去年8月底收购了英特尔约10%的股份，成了最大股东。

特朗普在帖子中先是表示“我决定帮助英特尔，因为我们需要在美国本土设计和制造芯片”，然后细数了政府的努力：帮助引进英伟达，让英伟达同意将其旗舰级芯片交给英特尔制造；推动马斯克建设全球最大晶圆厂TeraFab，由英特尔技术团队共同设计；最后就是“苹果也同意与英特尔合作，在美国本土设计并制造其芯片”。

特朗普还特意提到，英特尔的估值已经从去年8月的约1000亿美元涨到现在的约6000亿美元——这个数字本身就能说明不少问题。

不过，分析师普遍认为，两家的合作最快也要到2028年才能落地。巴贾林分析说，苹果不太可能在2028年前开始与英特尔合作制造芯片。科技公司开发芯片、评估制造商，本身就是一个漫长的过程，大约需要24个月。苹果一开始应该会小批量生产，先让英特尔工厂为Mac电脑制造半导体，再慢慢扩展到iPhone芯片。

但从战略角度看，这次合作对英特尔拓展业务意义重大。巴贾林打了个比方：“每个制造商都在全力运转，这个局面不会改变。但苹果对英特尔的认可，就像一块金字招牌——其他客户会想，如果苹果都敢去，那我也该考虑考虑。”