先说几个核心判断：2026年ASCO年会，注定将载入中国医药创新史册。
5月29日至6月2日，2026年美国临床肿瘤学会（ASCO）年会在芝加哥盛大召开。作为全球肿瘤领域最顶级的学术盛会，芝加哥的这场大会再次成为世界药企的“角力场”。来自康方生物、恒瑞医药、翰森制药、信达生物等中国本土创新药企的研究数据集体亮相，让整个会场真切感受到了中国医药创新的强劲动能。虽然二级市场对利好的反应略显“冷静”——部分个股甚至在数据公布后出现下跌，但业内人士很清楚，这丝毫无法掩盖一个事实：中国创新药研发的硬核实力，正在发生质的飞跃。
中国原创新药实现历史性跨越
今年的ASCO年会上，中国药企的突破性成果堪称最大亮点之一。最受瞩目的当属康方生物发布的全球首创PD-1/VEGF双抗依沃西联合化疗，对比替雷利珠单抗联合化疗一线治疗晚期鳞状非小细胞肺癌（sq NSCLC）的三期HARMONi-6研究的阳性结果。这一成果的分量有多重？它直接入选了ASCO全体大会——要知道，这是ASCO学会成立61年来，首个登上这一环节的中国原创新药研究成果。
这并非康方生物首次“引爆全场”。2024年9月，康方生物就在世界肺癌大会（WCLC）上公布了依沃西在头对头三期临床中击败了曾经的全球“药王”K药。此次再度头对头击败PD-1联合化疗方案，用康方生物创始人夏瑜的话来说，充分的循证医学证据已经夯实了依沃西作为新一代肿瘤治疗基石药物的历史地位，这确实在推动全球肿瘤治疗向前迈进一大步。
HARMONi-6研究的主要研究者、上海市胸科医院陆舜教授指出，这是全球首个在肺癌领域对比PD-1联合化疗，取得总生存期（OS）和无进展生存期（PFS）双显著阳性结果的三期研究。这一硬核数据的含金量不言而喻——它重新定义了sq NSCLC一线治疗的金标准，也标志着中国创新正从“跟随”走向“引领”，实质性地推动着全球肿瘤治疗水平的提升。
不过，有趣的是，临床研究端的捷报，在资本市场层面却走出了“高开低走”的行情。6月1日，康方生物盘中最高涨超12%，但最终收跌1.86%。
有行业观察人士点破了其中的逻辑：当前创新药资本的估值体系高度依赖重磅学术会议这类关键节点数据。由于会议时间表公开透明，资金往往提前埋伏，等到利好正式落地时，预期已被透支，短线资金自然选择兑现离场。但这并不意味着否定药物本身的价值。市场各方与其紧盯股价波动，不如回归产业视角，关注药物的真实临床价值和国际化出海潜力。
创新矩阵日趋成熟，本土药企与全球巨头同场竞技
康方生物是本次最耀眼的主角，但本届ASCO更向外界展示了一个完整阵列——中国医药创新正在厚积薄发，本土药企已经能与跨国巨头在同一舞台上正面交锋。
恒瑞医药已连续16年携创新成果亮相ASCO。今年，恒瑞共有91项研究入选，涵盖口头报告、临床科学研讨会等形式，其中6项口头报告、3项快速口头报告、2项临床科学研讨会。恒瑞方面表示，这不仅是自身抗肿瘤研发实力的有力佐证，也让全球肿瘤学界感受到了中国医药创新的蓬勃力量。
翰森制药则在ASCO 2026临床科学专题研讨会上发布了甲磺酸阿美替尼片NEOVADE研究的口头报告。这项研究首次探索了阿美替尼序贯chemo-IO的新辅助治疗方案，结果展现出卓越的早期生存获益与病理降期效果，证实了“靶向序贯化免”新辅助方案的可行性，为EGFR突变可切除NSCLC的围手术期治疗开辟了新方向。
信达生物在年会上公布了全球首创PD-1/IL-2双特异性抗体融合蛋白IBI363联合化疗一线治疗晚期NSCLC的概念验证初步结果。信达相关负责人表示，这一数据进一步印证了药物突破现有免疫治疗瓶颈的潜力，是临床转化进程中的重要里程碑。目前，信达已与武田制药达成全球战略合作，共同推进该药物的开发。
在本土药企大放异彩的同时，老牌跨国药企也毫不示弱，展现出深厚的研发底蕴。
辉瑞以口头报告形式公布了三期CROWN研究的7年随访结果。结果相当震撼：经过中位随访7年，洛拉替尼组中位无进展生存期仍未达到，超过一半的患者在7年后仍未见疾病进展或死亡。更值得注意的是，洛拉替尼组治疗2年无疾病进展的患者中，有高达79%的概率在治疗第7年时仍不发生进展。多模型预测提示，洛拉替尼一线治疗ALK阳性晚期非小细胞肺癌患者的中位无进展生存期有望长达10年——这意味着“临床治愈”的治疗目标正在成为可能。
礼来公司首次公布了LIBRETTO-432全球三期研究结果，研究达到主要终点。一个值得关注的细节是，在该研究中，中国研究中心贡献了近半数的全球入组数据，为研究的成功提供了关键支持。阿斯利康则在会上公布了超过85个摘要，涵盖10款已获批药物和13款潜在新药、25项口头报告。
回到资本市场，A股和港股的中国创新药板块在6月1日也略有回调：恒瑞医药跌2.03%，翰森制药跌0.95%，信达生物跌2.94%。但正如产业界多位人士所言：会议的真正价值，从来不在于会后的短期股价波动。
