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高盛:对冲基金减持芯片股锁定利润 仍看好AI主题投资

高盛:对冲基金减持芯片股锁定利润 仍看好AI主题投资

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2026-05-25

来源:环球网

彭博社近期一则报道引发投资界广泛关注。高盛集团主经纪团队于5月21日向客户发布的报告揭示关键趋势:过去一个月,半导体及半导体设备板块已成为美股市场净卖出规模最大的领域。

这一现象初看令人费解。当前人工智能热潮持续升温,作为AI算力核心基础的芯片产业,理应获得资金青睐。然而交易数据真实反映了机构资金的动向,往往预示市场风向的潜在转变。

高盛在报告中对此现象进行深度解读。本轮集中卖出更接近“获利了结”行为——发生在半导体股票经历近乎垂直的暴力上涨之后。实质上,基金主要操作是削减多头持仓,锁定可观利润,而非大规模建立新的空头头寸。数据显示,高盛追踪的AI半导体指数今年迄今涨幅远超标普500指数50个百分点以上。经历如此显著涨幅后,部分资金选择兑现收益,导致该板块今年以来整体呈现净流出状态,这符合市场运行逻辑。

这是否意味着投资机构正在集体撤离人工智能赛道?以Vincent Lin为首的高盛分析师团队在报告中明确否定这一判断。他们认为,基金的操作更倾向于在整体投资组合中进行“收敛”与“风险管理”,旨在控制半导体领域的风险暴露,而非对人工智能长期发展主题的根本性背离。关键证据在于:高盛监测的科技、媒体与电信人工智能股票篮子显示,基金对美国人工智能股票的整体配置比例,目前仍维持在接近历史峰值的高位水平。

另一组对比数据更具启示意义。报告指出,本月市场总杠杆率已攀升至近五年高点,但净杠杆率却保持相对平稳。这揭示了何种市场动态?表明尽管市场整体借贷与投机情绪升温(总杠杆率上升),但多空双方的力量对比(净杠杆率)并未出现极端偏移。高盛敏锐观察到,这种冷静且注重对冲的机构操作模式,与当前散户投资者中可能存在的过度乐观情绪,形成了鲜明对比。

市场叙事永远存在多重维度。当散户为股价飙升而振奋时,专业机构已在悄然调整持仓结构,为潜在的市场波动预作准备。这并非对未来前景的看衰,而是一种更为成熟、注重风险平衡的投资策略。人工智能的产业浪潮远未终结,但在其中航行,更需要保持理性判断与战略定力。

来源:https://finance.sina.com.cn/roll/2026-05-22/doc-inhyufhn5238153.shtml
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