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SK海力士内存行业解析:今年利润或破千亿背后的挑战

SK海力士内存行业解析:今年利润或破千亿背后的挑战

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2026-02-23

2月22日消息,如果说过去两年半导体行业谁是最大赢家,之前或许是英伟达,但这半年来,绝对的胜者已经变成了内存厂商。三星、SK海力士及美光三大巨头,因内存价格的持续上扬,已经收获了超乎想象的巨额利润。

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内存价格从去年下半年开始大幅攀升,而SK海力士也因此获得了惊人回报:销售额达到79万亿韩元,营业利润高达47万亿韩元。其公司市值也随之暴涨,一举突破690万亿韩元的大关。

由于内存价格预计在今年一整年都将保持上涨态势,市场对2026年的业绩预测也随之“水涨船高”,如同坐上了火箭。营业利润普遍预期将超过144万亿韩元,也就是比1000亿美元还要多,较去年增幅超过两倍。

考虑到前几年SK海力士还处于亏损状态,如今一年就能赚回过去数年的利润,这样的光景显然让其他半导体公司羡慕不已。但有趣的是,SK集团董事长崔泰源眼下反而开始诉苦,恳请大家不要只盯着他们“吃肉”的风光。

他表示,外界预期SK海力士今年能赚取1000亿美元的利润,这听起来是个好消息,但也有可能意味着同等规模的潜在亏损。因为新技术(注:这里应指AI相关需求)或许是一种解决方案,但也可能在一夜之间颠覆整个局面。

崔泰源提到,HBM这种被市场热捧的“怪兽级”芯片为他们带来了巨额利润。AI基础设施的建设正在消耗几乎所有的内存产能,同时,AI也在吞噬着近乎所有的能源和电力。美国建设一个AI数据中心的投资就高达500亿美元,而现在他们需要100GW的算力支撑,相关投资总额更是攀升至5万亿美元,这还不包含能源成本。

然而,崔泰源也忧心他们是否有能力应对这一系列挑战,实现这些宏伟目标面临着能源、环境和财务上的多重困境。

综合来看,崔泰源实际上想表达的是:AI需求带来了爆炸性的增长,让他们赚取了巨额利润,但他同样担忧这一需求背后所蕴含的巨大不确定性。一旦目标无法达成,便可能导致惊人的损失。

这就不难理解,为何面对汹涌澎湃的需求爆发,三星、SK海力士及美光这三大巨头并未大规模投资以提升内存产能。他们当然希望继续保持供不应求的涨价态势来提升利润,但也确实担心一旦AI泡沫破裂,届时恐怕真要在内存业务上承受上千亿美元的巨亏了。

内存市场这种暴涨暴跌的戏码已经上演过多次,这次恐怕也难以例外。尤其在这一轮周期中,还有国产内存厂商加入战局。三大巨头不愿轻易提升产能,而国产内存则恨不得借此机会抢占市场份额。未来的内存市场,恐怕不会再由三巨头完全说了算。

今年内存利润可能突破1000亿美元 SK海力士还诉苦:别光羡慕我们吃肉

来源:https://m.mydrivers.com/newsview/1104998.html
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