汇丰报告:OpenAI成数据中心耗电主力,2030年前AI资金缺口2070亿美元
汇丰银行在11月27日发布的最新报告中指出,人工智能巨头OpenAI正面临巨大的资金压力。报告估算,为支撑其庞大的算力需求,OpenAI到2030年前需要额外筹集至少2070亿美元(按当前汇率约合1.47万亿元人民币)。
这一预测的背景是,OpenAI近期先后与微软和亚马逊签订了总值分别达2500亿美元和380亿美元的云算力租赁协议,使其合同算力总量达到36吉瓦。
汇丰银行估算这些交易将导致OpenAI的数据中心年租金账单最终攀升至约6200亿美元,而到2030年,其累计租赁成本预计将高达7920亿美元。

为评估OpenAI的支付能力,汇丰银行构建了一个营收预测模型。该模型预测,到2030年,OpenAI的全球用户总数(不含中国)将从目前的约8亿增长至30亿,付费用户比例也将从5%翻倍至10%。同时,大语言模型公司有望占据数字广告市场2%的份额。

尽管这些因素将带来爆发性的营收增长,但其成本增长速度同样惊人。因此,报告认为OpenAI在未来十年内仍将持续亏损,需要通过不断融资来补贴用户和支付给数据中心所有者的高昂费用。
报告进一步对市场格局进行了预测。在消费级AI市场,OpenAI的市场份额预计将从目前的71%下滑至2030年的56%;在企业级AI市场,其份额也将从约50%降至37%。

汇丰银行的模型显示,到2030年,OpenAI的累计自由现金流约为2820亿美元,加上英伟达的投资及其他资产处置可带来260亿美元,再计入未提取的信贷额度和现有流动资金,仍存在2070亿美元的资金缺口。为安全起见,汇丰银行建议在此基础上再增加100亿美元的现金缓冲。

如果营收增长不及预期或投资者变得谨慎,OpenAI将面临艰难选择。报告指出,微软的支持态度近期有所摇摆,而甲骨文公司已引发债务市场的担忧。在此背景下,OpenAI的最佳“下策”可能是利用其与云服务商、芯片公司的紧密关系,协商放弃部分数据中心租用承诺,以避免流动性危机。

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