斌哥又融到钱了！
论融资，车圈恐怕没有人比蔚来更在行。
这不，时隔半年，蔚来又融到钱了。
而且配售公告一发布，超过70亿元的融资当天就筹齐了，支持者是来自美国、英国、瑞士等地的知名长线投资机构。
一边是常年亏损，但另一边却是被知名资本长期看好。
别的先不说，但蔚来确实在资本上足够长袖善舞，能够一次又一次打动投资者。
在融资这方面，没有人能评价我斌哥。
不过相比于之前的募资，这次这笔钱来得时间微妙，不只是用来填补现金流，更像是被蔚来用作厉兵秣马，冲击年底盈利目标。
蔚来又融到钱了
蔚来最新发布了一条募资公告，宣布发行1.818亿股A类普通股，其中包括美国存托股份（ADS），由摩根士丹利、瑞银证券、德意志银行等国际顶级投行共同承销。
也是在公告发布当日，蔚来就火速完成了融资，募集到超过10亿美元的资金，折合人民币大约是71.2亿元。
其中，ADS每股的公开发售价为5.57美元（约39.7元），普通股则为每股43.36港元。
据蔚来透露，本次融资，仍有众多国际资本的大规模参与，包括来自美国、英国、瑞士、挪威及亚洲多地的知名长线投资机构。
至于这笔资金的去向，蔚来也在公告当中介绍得很清楚：
首先将用于智能电动汽车核心技术研发，包括辅助驾驶技术、智能座舱、下一代电驱系统等等。
另外，还将用于开发新一代技术平台与车型、扩大充换电网络。
还有部分资金的走向，用于优化财务状况——这是外界尤为关注的一点。蔚来表示，会进一步强化公司资产负债表，以支撑长期战略投入。
资金的最终走向，就是蔚来融资最直接的核心原因。
但透过蔚来今年第二季度财报，我们或许还能从另一个维度，挖出更深层的信息。
一面亏损，一面输血
一个季度几十亿的亏损，让蔚来长期处于资金饥渴的状态。在财报中，这一点得到了进一步印证。
今年上半年末，蔚来的总资产为1000.46亿，总负债934.3亿，资产负债率达93.4%，较上年同期的79.4%高出14个百分点。
对比其他的部分主流车企，蔚来的负债率水平较高，明显高于普遍的60%~80%：
进一步看，蔚来的流动负债达622.82亿元，高于其流动资产525.08亿元；应付贸易款与票据金额为349.51亿元。
但蔚来同期的现金储备为272亿元，包括了现金及现金等价物、受限现金、短期投资和长期定期存款，较第一季度末的260亿元小幅回升，但较2024年末的419亿元，差距不小。
也就是说，蔚来上半年的现金储备已难以覆盖应付款项，短期内的偿债能力进一步下降。
所以，在这种情况下，10亿美元的融资到位，对蔚来而言无疑是“雪中送炭”。
最直接、最紧迫的影响，就是补充运营资金，改善现金流状况，缓解了短期偿债压力。
争取到更多喘息和调整的时间，蔚来才有更多的精力专注长期布局，比如技术研发，比如扩大充换电布局，并等待这些“烧钱”项目的规模效应成型。
其实还有一个潜在影响，关系到蔚来的盈利目标。
到了这个节点，蔚来瞄定的盈利时间线基本已经板上钉钉——就是今年第四季度。
蔚来要达到这个目标，难度不小，需要几方面因素共同促成：
其一是销量持续攀升，乐道L90、新ES8等新品需要继续上量。充足的资金更有能力保障供应链和生产，以冲刺更高的交付目标。
其二是毛利率进一步提升，从现在的10%左右提升到16%-17%。这需要规模效应和技术降本，但推进措施落地的前提，还是需要资金到位。
当然，资本市场一向精明，蔚来的财报中，也展示了积极向好的信号，才能让投资者们再一次相信，并用真金白银支持：
销量上，蔚来Q2交付72,056辆汽车，同比增长25.6%，环比增长71.2%，创了历史同期新高。
利润方面，Q2综合毛利率回升至10.0%，较Q1的7.6%明显提高；亏损规模仍是不小，Q2净亏损49.95亿元，但同比和环比都在收窄。
而且真正验证转折的成绩单，应该是在第三季度才见分晓，蔚来已经给出预期——
Q3销量指引87000~91000辆，同比增长40.7%至47.1%；营收指引218.1~228.8亿元，均创历史新高。
蔚来7月交付新车21017辆，同比增长2.53%；8月交付创新高，达到31305辆，同比增长55.2%。
9月要达到销量预期，至少还需要交付34678辆车。照目前的势头看，或许并非不可能。
至少目前，市场和蔚来已经达成了多数统一的观点：
蔚来拐点已经来了。
融资优等生，到底融了多少钱？
不得不说，在融资能力上，蔚来确实称得上是新势力中的优等生，尤其擅长找钱和活下去。
神奇之处在于，蔚来常年巨亏，却总能让资本愿意买账，在紧要关头续上资金后盾。
就在本次融资半年前，蔚来也进行过一次融资，当时曾以每股29.46港元的价格配售股份，最终融资35亿港元；今年融资总额加起来，已超过百亿元。
算算时间，蔚来成立已有11年，据企查查资料显示，蔚来已先后至少进行过18次融资，加上在美国、香港、新加坡的IPO，累计筹资已接近千亿元。
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对比小鹏、理想、零跑几家新势力，不完全统计各自的融资历程后，会发现不管是融资的次数，还是融资规模，蔚来的水平都位于前列。
事实上，早期造车新势力百家争鸣时，靠融资维持增长不是新鲜事。
但大浪淘沙至今，还能从外部长期吸金，恐怕除了李斌，没几个人能做到了。
这一方面离不开李斌个人在圈内的人品认证，另一方面也是机构资本对蔚来故事的看好。
李斌之前常以“亚马逊”自比，后者确实也有很长时间做基建、关注用户体验，然后长时间没能盈利的往事。
但现在的亚马逊大家也看到了。创始人贝佐斯——即便离了一次婚，依然是全球最富有的人之一。
或许被李斌和蔚来一次次打动的资本，真的看好这个新能源领域的“亚马逊”吧。
