资本市场潮汐效应：解读中国政府如何调节资金流向

科技股扛旗，市场风向为何突变？

当寒武纪股价问鼎榜首，当单日成交突破3万亿大关，市场的分歧正在加剧——有人踟蹰观望，有人坚定入场。

年初至今，各大指数表现亮眼：沪指累计上涨超15%，深成指涨幅逼近22%，创业板指更是飙升近35%。特别是进入七八月后，A股的财富效应愈加显著。

资本市场正在上演一场前所未有的产业革命：新能源车渗透率突破50%大关，AI、生物医药、机器人等战略新兴产业保持30%以上的增速，这些新动能正在重塑中国经济的增长格局。

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新旧王者的更替

2025年8月27日下午1点37分，上交所的电子显示屏闪现惊心动魄的一幕：寒武纪股价飙升至1464.98元，首次超越茅台1460元的股价。

7分钟后，股价回落，茅台重夺桂冠，但市场的天平已然倾斜。

次日收盘，寒武纪以1587.91元正式登顶，终结茅台连续2785天保持的"股王"纪录。

当晚公司紧急公告提示风险：股价较上月暴涨133.86%，估值已严重偏离基本面。公告同时披露2025年营收预计50-70亿元，澄清无新产品发布计划，特别警示供应链风险及估值泡沫。

第三天，寒武纪股价回调6%，茅台微涨2.34%。这场看似简单的股价超越，实则是资本市场价值锚点的历史性转变。

专业人士指出，科技股的崛起折射出三重深层变革：

首先是产业转型的必然选择。数字经济正成为核心增长引擎，AI芯片、清洁能源等新兴领域年均增速超30%。据国家数据局最新测算，年底数字经济规模将达49万亿，占GDP比重突破35%。

政策红利持续加码，比如国家级大基金重点扶持半导体"卡脖子"环节，各地政府加速建设算力基础设施。

资金流向印证趋势：境内外资本都在增配科技赛道。未来需重点关注技术进步、基建投入和技术代际差的变化。

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政策东风助力AI落地

我国经济正处在质变临界点。发改委最新数据显示，"三新"经济占比已突破18%，这背后是长达十年的结构调整。

2025年8月末，《人工智能+行动计划》重磅出台，明确"三步走"战略：2027年重点领域AI融合率超70%；2030年智能经济成为新增长极；2035年全面进入智能社会。

配套政策密集落地：《算力基础设施发展计划》首次定义算力为新型生产力，《新型城建意见》重点布局算力节点建设。

同年8月29日，证监会召开专家座谈会，主席吴清强调将深化资本市场改革，重点培育"硬科技"企业和回归红筹股，引导价值投资理念。

微观层面，寒武纪的逆袭呈现典型三阶段：技术突破→订单兑现→估值重构。2025年上半年，公司首次实现盈利，营收28.8亿，净利10.4亿。当前动态PE超300倍，市场提前透支未来五年增长预期。

七夕节后的股价回调，恰似给过热市场的一剂清醒剂。从"酒香估值"到"算力定价"，这场产业变革昭示：未来十年的资本话语权，或将由算力高地决定。