存储芯片市场当前的波动远未达到最严峻阶段——这是SK海力士CEO郭鲁正近期给出的判断。他明确指出，由存储芯片涨价引发的消费电子产业链动荡，仅仅是一个开始。真正的考验将在2027年到来，届时存储产业的供应端压力将达到峰值；而到2030年之后，下游需求将持续超过头部厂商规划的合计产能，供需失衡将成为长期常态。
第三方机构的数据更为直观：2027—2028年间，全球存储晶圆总供给年均增长约12%，但其中近50%的新增产能被HBM（高带宽内存）领域占据，留给传统消费级存储产品的产能空间极为有限。三星已设定目标——2027年HBM出货量达到200亿Gb，SK海力士则瞄准240亿Gb。两大巨头纷纷向HBM倾斜资源，导致普通消费级DRAM的产能年增长率仅为15%，而同期消费电子终端对DRAM的需求增幅却高达22%。缺口持续扩大，短期内看不到填补的可能。
更棘手的是，新建工厂的投产周期普遍延长，整体产能爬坡明显放缓。国内长鑫存储正积极推动DDR6技术路线，或能在一定程度上缓解局部紧张，但其量产节奏尚不稳定，与海外厂商大规模稳定供应能力相比仍有差距，短期内难以指望它来填补缺口。
近期消费级存储价格确实出现回调，SSD和内存条相较前期峰值回落10%—30%，华强北二手市场跌幅更为明显。但需注意，当前价格水平仍比去年同期高出5—6倍，远未回到涨价前的正常价位。上游结构性矛盾并未得到根本缓解。
在此背景下，PC、智能手机等下游消费电子产品基本不具备大规模降价的条件。简而言之，这轮涨价潮远未结束，供需失衡的阴影将持续笼罩整个产业链。
