主播离职了，但公司业绩反而更好了？这种看似矛盾的现象，在东方甄选身上却真实发生了。

7月23日晚间，东方甄选（01797.HK）发布了2026财年（截至2026年5月31日）的业绩预告。数据显示，公司在2026财年预计实现营收56亿元至58亿元，同比增幅在27.3%到31.8%之间。更引人关注的是，净溢利预计达到5.2亿元至5.5亿元，同比增幅高达8566.7%至9066.7%。这一数字极为惊人。

那么，这笔账究竟是怎么算出来的？东方甄选给出的解释是：自有品牌产品稳步推出并持续丰富，再加上多元化的第三方代销商品，整体产品组合得到了优化。多款爆款自有品牌产品广受市场欢迎，带来了强劲的销量。此外，配合多渠道发展策略，公司不仅在抖音上推出了更多矩阵直播账号，还扩大了主播团队、延长了直播总时长。这些举措有效提升了整体商品交易总额，也拓宽了流量来源。

另外，自有应用程序的付费会员人数持续增长，用户复购率也在提升，这使得应用程序端的营收保持了稳定增长。再加上供应链建设和全链路品控管理体系的持续优化升级，多重因素叠加，最终促成了净溢利同比大幅增长。

自董宇辉离职风波后，东方甄选便开始积极转型，试图摆脱单一主播对公司业绩的过度依赖。转型的核心思路非常清晰：打造自有产品，同时分散核心主播的影响力。俞敏洪曾公开表示，东方甄选将围绕“挑选优质产品的直播平台”来布局，自营产品则作为长期定位。这一决策被外界解读为——东方甄选要做“线上山姆”。

效果如何？其实早在今年年初，东方甄选公布2026财年上半年成绩单时，就已经透露了一些关键信息。截至2025年11月，东方甄选应用程序累计拥有了24万名付费会员，全部自营产品的GMV占比达到28.6%，来自应用程序的GMV占总GMV的18.5%。

与此同时，直播团队体系在2026财年也出现了明显变化。公开财报显示，2024年11月公布2025财年中报时，直播电商团队人数为1733人。但到了2025年11月，即2026财年上半年，这个数字已经缩减到了1373人。人数在减少，弱化主播影响力的动作也在同步推进。

2026年1月的财报电话会上，俞敏洪及管理层明确提到了抖音账号的发展规划：东方甄选将开设超过20个不同方向的矩阵账号，按每账号3名主播的配置，主播团队将从现有的27人扩充到60人。直播风格也从此前赖以成名的“知识分享”模式，全面转向了“纯讲解+促销”的标准化带货模型。

不过，改革总是需要付出代价的。一系列调整也导致多位昔日知名主播选择离职。今年4月，明明、天权、中灿、林林四位核心主播官宣离开。早年间，粉丝曾将董宇辉、顿顿、明明和天权并称为“东方甄选F4”，如今这一初代核心主播组合已全部离场。

明明和林林在离职官宣中，将问题指向了新任管理层及公司管理模式的剧变，表示无法适应新环境。这让外界再次看到了东方甄选内部的裂痕，舆论一片哗然。

4月25日的直播中，俞敏洪亲自出面安抚。他表示已与四位主播进行了深度且诚挚的沟通和挽留，并推动管理团队开展双向沟通。他还公开致歉，承认管理层调整后公司管理方式出现了偏差——过度侧重制度管控，而忽视了人文关怀，导致团队氛围出现问题。他承诺，后续将全面复盘内部管理，优化管理模式，平衡制度化运营与人文关怀，整改僵化高压的管理问题。

只是，在2026财年这份预喜的成绩单到手之后，俞敏洪有多大动力去真正落实这些承诺，恐怕要打上一个问号了。