2026年7月3日晚间，一份业绩预告再次将“存储”话题推至市场焦点。江波龙预计上半年净利润为92亿至110亿元，同比增长超过六万倍，最高增幅接近743倍。该数据源自江波龙官方公告。几乎同一时间，苹果被曝将首款折叠屏iPhone的备货目标从此前的七八百万部上调至约一千万部，并向供应链锁定了约八千万部新iPhone的零部件。消息来源分别为财联社和证券时报。
一边是原厂持续推高价格，另一边是苹果等巨头逆势抢货。这场由AI驱动的存储超级周期，背后实则是一场关于定价权的深度博弈。而中国存储军团，首次成为了牌桌上不可忽视的重要力量。
存储涨价有多猛？数字揭示真相
本轮存储涨价的力度，确实超出了许多从业者的预期。根据集邦咨询的数据，2026年第一季度DRAM合约价环比上涨90%至95%，第二季度继续环比上涨58%至63%。现货市场的表现更为夸张，部分紧俏规格的DDR4单条价格，在一年多的时间里从个位数美元飙升至几十美元，涨幅高达十几倍。
供给端的主动收紧也在加剧市场紧张。铠侠已明确表示，其2026年NAND闪存产能已全部售罄，供应紧张状态至少会持续到2027年。三星、SK海力士、美光则持续将晶圆产能向HBM、DDR5等高附加值产品倾斜，成熟制程的产能占比被进一步压缩。越涨价越不扩产，这才是本轮存储行情的底层逻辑。
关键数据再次强调：DRAM合约价一季度环比涨90%至95%，二季度环比涨58%至63%；铠侠2026年NAND产能全部售罄，紧张态势延续至2027年。
苹果也加入抢货大军？存储供需紧张可见一斑
最能体现供需紧张程度的，莫过于苹果的举动。凭借庞大的采购规模，苹果在存储议价方面本较同行拥有显著优势。但2026年6月，苹果仍大幅上调了Mac、iPad等产品线价格，主流机型涨幅普遍在15%至25%，原因归结于AI算力需求爆发推高了存储成本。消息发布后，SK海力士亚洲盘早间一度下跌9.56%，三星电子下跌8.65%。
如今，苹果又将折叠屏iPhone的备货量上调三成，并锁定了约八千万部零部件。这相当于在存储荒中逆势追加订单。一位同时为苹果和国产手机供货的供应商高管坦言，与苹果的议价能力相比，中国智能手机厂商在获取更多存储供应上处于明显弱势。存储已从一颗普通元件，转变为终端厂商必须提前争夺的战略物资。
最先受益的，仍是上游“卖铲人”
在涨价潮中，最先兑现利润的是位于产业链上游的“卖铲人”。三星、SK海力士2025财年业绩双双刷新纪录，其中SK海力士全年营业利润率高达49%。在国产链条上，江波龙上半年净利润上限达到110亿元，相当于其2025年全年净利润的近8倍，一季度已实现净利38.62亿元，二季度预计将继续加速增长。
但需明确的是，模组厂的高增长在很大程度上源于“低价锁货、高位出货”的价差，以及上年同期的极低基数——2025年上半年整个行业仍处于周期底部。多位分析人士指出，此类利润与价格走势高度绑定，其含金量需结合长协货源与出货节奏综合判断。真正决定长期格局的，并非短期盈利多少，而是谁掌控着核心产能。
中国存储军团的“胜负手”
这才是暗战的核心所在。全球DRAM市场被三星、SK海力士、美光垄断，三者合计份额约97%。NAND领域，五大原厂合计份额同样超过九成。中国存储长期被隔绝在核心市场之外。
转机在于国产产能正在持续爬坡。长江存储、长鑫科技正稳步推进技术升级与产能扩张，业界普遍认为，新增产能有望在2026年下半年至2027年逐步释放，这可能成为影响本轮价格何时见顶、寡头格局是否松动的“胜负手”。资本市场也在同步定价：长鑫科技科创板IPO申请已于2025年12月30日获受理，计划募资295亿元。
核心逻辑框架整理如下：
寡头控产（缩减成熟制程、转向HBM）→ 结构性短缺 → 掌握定价权（越紧越不扩产）。
一句话总结：判断一轮存储行情走向，关键不在于需求有多旺盛，而在于新增供给——尤其是国产产能——何时真正上桌。
基于此逻辑进行推演，供读者参考。存储是典型周期品，价格由少数原厂的扩产与收产节奏主导。国产新增产能一旦规模化释放，理论上将带来双重影响：一方面缓解全球短缺，可能压制价格顶部；另一方面提升中国在存储环节的产业地位与议价权。两者孰先孰后、影响力多大，取决于产能落地的具体节奏，存在一定不确定性。
这件事跟你有什么关系
第一层，对于准备换手机、电脑的消费者而言。存储成本上行已传导至终端市场，部分品牌旗舰机型与笔记本价格已出现上调。购买新设备的时间节点与预算，需将这笔涨价因素纳入考量。
第二层，对于存储产业链上的从业者与观察者而言。本轮周期的强度与持续性可能超越上一轮，上游原厂、模组厂、国产替代环节的景气节奏各不相同。深入理解“谁在赚价差、谁在建产能”，比单纯追逐单一涨价消息更具价值。
第三层，对于关注中国硬科技的所有人而言。存储是已被垄断三十年的“卡脖子”环节之一。这轮由AI点燃的超级周期，恰好为国产产能提供了上桌的窗口期。垄断最坚固的地方，往往也是它最先出现裂缝的地方。这道裂缝将走向何方？欢迎在评论区分享你的看法。
