FTX破产赔偿取得重大突破：与Bybit达成和解，债权人赔款进入倒计时
深陷破产漩涡的知名加密货币交易所FTX，其重组团队近期在“确认听证会”上向美国特拉华州破产法院提交了最终投票结果，并获得了法官John Dorsey的正式批准。这一关键裁决标志着FTX破产清算进程迈出了里程碑式的一步。据业内人士分析，最快可能在2024年末启动对用户的还款流程，但具体时间仍需等待法院及官方的正式公告。
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根据DLNews的最新独家报道，FTX已与另一家交易所Bybit达成了一项价值2.28亿美元的和解协议，并同意放弃对Bybit的诉讼。这一举动不仅避免了长期法律拉锯战的消耗，更有助于FTX回收更多资金，从而为广大的债权人争取到更大比例的赔偿。具体来看，FTX将从Bybit交易所收回约1.75亿美元的加密资产，同时以5300万美元的价格向Bybit的投资部门Mirana Corp出售包括BIT代币在内的额外资产。FTX方面对此表示：“通过这份和解协议，债务人基本能拿回他们想要追回的全部款项。”
FTX与Bybit的纠纷始末
FTX之所以在去年起诉Bybit，是因为Bybit的关联账户在FTX倒闭前，从平台转移了高达3.27亿美元的资金。这一行为在当时直接加剧了其他用户无法提款的困境，引发了社区的巨大争议。如今双方达成和解，不仅为FTX注入了流动性，也为后续的赔偿计划扫清了重大障碍。
FTX破产清算的最新进展与时间线
自从FTX在2022年11月宣布破产以来，便开启了漫长的诉讼与资产清算流程。随着创始人SBF的世纪审判在2024年第一季度结束，清算团队随即加快了工作节奏。2024年5月7日，团队正式提出清算计划，并在6月25日获得法官批准进入投票阶段。如今，随着最终投票结果的确认，FTX的赔偿方案已经进入执行前的最后准备阶段。
FTX破产计划的核心内容与赔偿细则
简单来说，FTX的破产计划核心逻辑是：用已经追回的资金优先赔付用户，之后再处理政府监管机构提出的潜在竞争性索赔。不过，与同样在今年启动用户赔款的Mt.Gox（门头沟）交易所不同，FTX的赔偿方案在多个维度上有着独特的规则，需要债权人特别留意。
1. 赔偿金额与资金池规模
根据FTX在2024年5月向特拉华州破产法院提交的重组计划，一旦完成所有资产出售，公司预计将拥有约145亿至163亿美元的现金可供分配。这笔庞大的资金池是确保后续赔付的基础。
2. 赔偿形式：现金折算而非实物返还
这是FTX赔偿方案中最受争议的一点。FTX的赔偿金额是按照2022年11月11日（即申请破产法第11章保护当天）的加密货币美元价格计算的，而不是按债权人当时持有的加密货币数量直接返还。这意味着，除非你放在FTX的资产恰好是稳定币，否则实际损失依然不小。
举例来说，FTX申请破产时，比特币价格大约只有16000美元，而此后比特币价格一度远高于此。如果债权人当时在FTX持有一枚比特币，最终可能只能拿到约16000美元的现金补偿，相当于当前价格的几分之一。对此，FTX债权人代表Sunil Kavuri多次批评道，债权人实际上只能拿回“其加密货币价值的10%到25%”。
FTX清算团队也解释称，接手FTX时，账户里的资金缺口已经非常大，例如比特币实际只剩账面数量的0.1%，以太坊只有1.2%。如果要按实物加密货币进行赔偿，团队需要拿现金去市场上大量购买，这几乎不现实。因此，现金折算虽然是无奈之举，但也是当前最为可行的方案。
3. 赔偿标准与比例
根据债权人的索赔类型，绝大多数客户（持有金额在5万美元以下的债权人）预计能获得约118%的损失赔偿，部分债权人则可以拿到142%的损失赔偿。Galaxy研究主管Alex Thorn近期也表示，FTX不会一次性全额赔付。债权金额低于5万美元、占比高达98%的用户，将在首次赔款中获得总计约11亿美元的资金，剩余资金将在2025年第一季度和第二季度分批支付。
4. 赔偿时间表与预期
随着破产计划获得法院批准，专家预计一旦正式生效，FTX会在计划生效后的60天内对98%的用户进行赔款。根据FTX债权人Mr.Purple在9月30日发布的推文，FTX破产计划的生效时间预计是2024年10月31日。如果这一信息属实，那么债权人有望在2024年底前拿到赔款。不过Mr.Purple也提醒说，债权交易市场流传的另一种说法是，赔款可能推迟到2025年初，因为设定赔付储备金的“Wind Down Board”提案最早要到2024年11月才提出，甚至可能拖到12月。因此，最终的赔款到账时间仍需等待官方确认。
5. FTX交易所重启前景黯淡
在FTX破产清算的早期阶段，曾有用户猜测FTX可能在重组后重新上线。但根据外媒爆料，FTX并未找到合适的投资人或出价者，平台重建基本不可能。至于FTX的平台币FTT，虽然目前还在市场上流通，但如果FTX后续不会重建，这个代币未来可能彻底失去实用价值，面临沦为“空气币”的风险。
K33分析师：约24亿美元赔偿资金或回流加密市场
虽然FTX用现金赔付的方式让债权人感到不满，但对整个加密货币市场而言，这可能反而是一个利好因素。市场普遍认为，拿到赔款的用户有很大概率会将资金重新投入加密市场，成为下一轮行情的潜在催化剂之一。问题的关键在于，具体会有多少资金回流？
对此，K33分析师Vetle Lunde和David Zimmerman估算，FTX的赔款将在2024年第四季度末开始，持续到2025年第一季度。这些资金的潜在流向分析如下：
在144亿至163亿美元的债权中，约39亿美元已经被信贷基金买走，这部分资金不太可能重新流入加密市场。
剩余债权中约有33%的赔偿资金归属于受制裁国家、内部人士以及未经KYC验证的用户，这些人无法提出索赔。
剩下的约80亿美元中，预计有20%到40%会重新回到加密货币市场，大致估算为24亿美元。
总而言之，FTX的破产赔偿进程正在稳步推进，虽然过程曲折，但最终结果正在逐步明朗。对于广大债权人来说，现金赔偿虽然不尽完美，但已是当下所能争取到的最佳结果。而对于整个加密生态而言，这笔回流资金能否成为新的上涨引擎，值得持续关注。
