据海外媒体《路透社》援引内部知情者透露，三星电子计划在2026年2月正式启动新一代高带宽内存HBM4的大规模量产，首批产品将交付给人工智能芯片巨头英伟达。这一战略举措，意味着三星在与SK海力士围绕HBM技术持续多年的激烈竞争中，终于实现了关键性反超。
市场反应：股价迅速波动，供应链格局迎来重塑
消息发布后，市场迅速给出反馈。三星电子周一盘中股价一度上涨2.2%；而作为英伟达目前主要HBM供应商的SK海力士，同期股价则下滑2.9%。一升一降之间，市场对供应链即将出现的重大变化已经形成了明确预期。
同日，《韩国经济日报》报道称，三星HBM4已正式通过英伟达与AMD的最终资格测试。尽管三星官方发言人拒绝就此发表评论，英伟达也尚未发布正式声明，但业内广泛认为：三星已经完成全部客户认证流程，具备了批量供货能力。这被普遍视为三星在HBM3E阶段持续承压之后，于HBM4代际实现了全面的技术逆转。
SK海力士加速应对，新工厂即将投产
面对三星的加速突围，SK海力士显然不会坐视不顾。该公司高管此前透露，计划于2026年2月向位于韩国清州的M15X新工厂投入硅晶圆，用于HBM系列芯片生产。不过，SK海力士目前尚未明确说明首批量产是否涵盖HBM4型号，仅表示该工厂将支持“下一代HBM解决方案”。
值得关注的是，SK海力士已于2025年10月完成了2026年度HBM供应协议的谈判。这意味着，包括微软、谷歌、Meta在内的全球头部云服务提供商，已经提前锁定了其现有产能，订单能见度相当高。换句话说，即便三星正式入局，SK海力士的产能也已被分配完毕，短期内不会出现“订单流失”的问题。
英伟达Vera Rubin平台全面就绪，HBM4成为标配
再看需求端。英伟达CEO黄仁勋本月初已公开证实，其下一代AI加速架构“Vera Rubin”平台已全面进入“全速生产”阶段。该平台计划于2026年下半年正式发布，将首次大规模采用HBM4内存，单堆叠带宽有望突破2TB/s。这一带宽规格，正是支撑千亿参数模型训练所必需的硬性指标。
最后，一个值得密切留意的时间节点是本周四（1月29日）。三星与SK海力士都将公布2025年第四季度财报，届时双方很可能披露HBM4的具体订单规模、客户分布、产能爬坡进度以及未来的扩产路径。随着三星正式加入HBM4主力供应阵营，全球AI内存市场的竞争格局，正在从“一家独大”快速转向“双雄并立”。技术迭代与供应链多元化，正在同步提速。
