7月8日，多家券商密集发布研究报告，核心观点高度一致：人形机器人本体领域，依旧是资本最为青睐的投资热点。

江海证券分析指出，国产工业机器人的出口步伐正在显著加快。其背后逻辑清晰——国内品牌认可度持续提升、全球新兴制造业快速扩张、以及产线自动化升级需求的不断增强，多重因素叠加推动工业机器人需求水涨船高。但工业人形机器人仍面临续航能力、工作稳定性及任务场景泛化能力等关键技术瓶颈。而超仿生人形机器人的技术攻关方向则截然不同，主要聚焦于三大层面：面部零部件标准化、多模态情感大模型构建，以及量产一致性控制。据统计，上半年国内具身智能赛道融资总额已突破900亿元，行业景气度明显升温。从细分赛道看，人形机器人本体依然是资本最密集的投入领域，软件与具身大模型紧随其后，硬件环节的投资力度也在同步加大。

万联证券则认为，人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的关键转折点。供给端，特斯拉、宇树科技、优必选等头部企业稳步推进量产节奏；需求端，人口老龄化与劳动力成本持续攀升构成长期驱动力。叠加政策与资本双重助推，加之AI大模型不断为机器人注入“灵魂”，整个产业有望从B端走向C端，开辟全新市场空间。万联证券特别指出，2026年将成为量产验证与场景落地的重要窗口期。

中信证券则从零部件角度切入更为具体。特斯拉等全球头部人形机器人厂商大量采用轴承及同类产品，轴承与万向节广泛应用于机器人关节与灵巧手中。单机搭载量高，市场规模自然可观。关键在于，机器人轴承的应用工况与传统领域差异显著，对供应商的定制化设计能力与响应速度提出更高要求。而国产企业恰恰在这些方面具备优势，正通过此细分赛道实现海外龙头的弯道超车。中信证券判断，机器人产业将为轴承行业带来巨大增量，国产厂商方兴未艾。值得重点关注的是特斯拉专利设计中轴承方向的几个核心品类：万向节、交叉滚子轴承、四点接触轴承、角接触轴承、深沟球轴承。

综合来看，无论从产业阶段、融资热度，还是核心零部件国产替代逻辑，人形机器人赛道的投资逻辑正在加速兑现。