最近，微软Xbox Series X|S主机正面临“卖一台亏一台”的严峻现实。多方信息证实，每售出一台该系列主机，微软都要承受数百美元的亏损。问题究竟出在哪里？核心答案很直接：硬件成本涨幅远超预期。
据Windows Central资深编辑杰兹·科登透露，微软前期在内存采购上吃了大亏——没有锁定足量的固定价订单。近年来AI产业爆发式发展，将全球芯片及供应链价格推得一路飙升。微软因缺乏长期固定采购协议的保护，只能硬着头皮承受暴涨的硬件成本。换句话说，这一波涨价正好击中了微软的成本要害。
此次硬件成本的涨幅，远远超过了微软最初预估的数字。自Xbox Series X|S完成成本核算以来，市场内存批发价格狂涨700%，整机零部件综合成本也上涨了约50%。按照游戏主机行业的常规规律，随着产量提升和供应链成熟，成本通常会逐步下降、利润逐渐显现。但这轮物价暴涨彻底打破了常规——原本应有的成本优势被完全抵消，主机硬件早早陷入无利可图的困境。
科登进一步指出，Xbox因未能获得足够的固定价内存供应，硬件利润结构早已被严重侵蚀。业内知情人士透露，Xbox Series X|S单台主机的亏损金额已达数百美元——这绝非“小额亏损”所能形容。分析师阿莎·夏尔马也确认，700%的内存涨价才是主机巨额亏损的根本原因。
再看另一边，Game Pass作为Xbox的核心收入来源，支撑着品牌旗下多数研发和运营项目。但问题在于，这项服务的营收能力已经大幅下滑，给整个业务链条带来了不小的运营压力。Game Pass近期推出了降价促销，代价却也很现实——《使命召唤》新作不再首发登陆该平台。更严重的是，微软在2025年上调订阅价格后，Game Pass流失了数百万用户，这对整体营收无疑是雪上加霜。
硬件持续亏损，加上订阅用户不断流失，Xbox游戏业务正面临一个实实在在的发展瓶颈。这场困局也引发了大量玩家的讨论和猜测：Xbox下一步是会选择涨价、压缩硬件配置，还是彻底优化供应链来止损？一切仍有待观察。
