韩国半导体产业近期释放了一个值得深入解读的信号。根据最新报道，三星与SK海力士已悄然调整供货策略——不再与全球科技巨头签署为期一年的短期内存合同，而是全面转向三至五年的长期供货协议（LTA）。
从表面看，此举旨在以更可持续的方式扩充产能，同时提前锁定中期需求的可见性。简言之，两大巨头希望摆脱市场短期波动的掣肘。
但更深层的意义在于，这背后是否另藏考量？如果两家企业预期未来价格仍将大幅攀升，为何现在就要框定现货DRAM的价格？由此自然推导出一个关键结论：DRAM的价格峰值，恐怕已近在咫尺。
回顾时间线，三星在2026年第一季度将DRAM价格同比翻倍后，第二季度又环比上调30%。至于第三季度是否仍有更大规模的提价动作，目前尚无定论。但无论如何，拐点信号已相当明确。
当然，DRAM与NAND是两回事。瑞银最新预测显示，NAND价格要到2027年第三季度才会真正见顶。两大内存市场走势正在分化。
这背后有两大核心驱动力。一方面，谷歌的TurboQuant技术虽短期压制了DRAM现货价格，但其针对的是基于DRAM的KV缓存，对NAND需求基本面几乎无影响。另一方面，长江存储等国内厂商正将更多产能转移至DRAM，导致NAND供应端相对受限——市场自然要为此买单。
韩国KB证券分析师给出了相当大胆的预估：三星2026年营业利润总额将达327万亿韩元，而到2027年，这一数字更将攀升至令人瞩目的488万亿韩元，甚至有望超越英伟达的预期营业利润。即便领先幅度不大，也足以让三星问鼎全球最赚钱公司宝座。要知道，能登上这一巅峰，绝非靠运气或冒进。因此，第三季度三星的DRAM定价动向才是真正的信号灯——它是否继续大幅提价？答案将直接验证上述所有推论。
