先说一个核心判断：闪存供应紧张的局面，短期内不仅不会缓解，反而会越来越严峻。

这是慧荣资深副总Nelson Duann在台北国际电脑展期间接受采访时透露的信息。慧荣（SMI）和群联（Phison）都是SSD控制器领域的主要玩家。本财年第一季度，两家公司的业绩都大幅增长，但增长的主要动力来自高端控制器和企业级市场——相比之下，SSD零售市场已经萎缩到几乎可以忽略不计了。

那么，闪存的供应量在2027年有没有可能大幅增加，从而缓解短缺？答案可能不太乐观。根据行业预测，需求端几乎要翻番，但供应侧的增速远跟不上这个节奏。更重要的是，现阶段供应量的增加主要依赖技术升级，而非简单的产能扩张。那些正在建设的晶圆厂，最早也要到明年年底甚至2028年初才能进入量产阶段。所以结论很明确：NAND闪存颗粒供应紧张的情况非但不会缓解，明年只会更糟。

供应紧张的核心逻辑：数据中心是第一优先级

“今年下半年供应仍会非常紧张，”Nelson Duann说，“我们上午刚和闪存颗粒供应商开完会，他们的判断是：目前的短缺还只是开胃菜，明年才是主菜。”

背后的驱动力，来自云服务提供商和数据中心运营商的持续扩张。NAND闪存供应商正在将越来越多的产能转向数据中心，分配优先级相当清晰：数据中心排第一；然后是智能手机（因为NAND通常与低功耗DRAM打包供应）；第三是PC；最后才是汽车应用。

具体来看，数据中心可能会分走70%到80%的产能，剩下20%到30%由智能手机、PC、汽车以及其他领域共享。这意味着什么？今年智能手机和PC的出货量大概率会下滑，同比减少15%到20%。

新增产能开出后，PC市场就能回到过去的好时光吗？

就算新工厂投产，情况也未必能简单逆转。英伟达最近在PC领域的动向其实透露了一个信号：个人电脑的范式正在发生根本性转变。市场正在从传统PC转向“个人智能助手”，一个典型特征是，配备128GB内存的系统已经不再是传统意义上的PC了——当今的PC主流配置还停留在16GB或32GB。

有人可能会问：就算未来PC以128GB DRAM起步，这和NAND有什么关系？慧荣这是在给自己贴金吗？

关系其实很大。对于AI负载来说，当DRAM容量不足以满足KV缓存需求时，数据会溢出到NAND存储池。这时候，随机I/O性能就成了决定整体体验的关键。慧荣正是看到了这一点，才推出了全新的PCIe Gen 5无缓控制器，其随机I/O性能大幅提升。

“我们正在针对这种转变重新设计架构，”Nelson Duann补充道，“目前个人AI系统的成本确实较高，但随着整个生态系统重构存储和数据传输架构，成本会逐渐降下来。”

有报道指出，慧荣正在研发消费级PCIe 6.0 SSD控制器，代号Neptune，计划2027年底发布。这款控制器回归八通道设计，无缓存，主打更高的随机IO性能，仍然基于Arm内核，但公司也在评估RISC-V的可行性。