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美团王兴吹响AI进攻号角后如何布局未来

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2026-05-14

外卖领域的激烈战事看似暂告一段落，但美团肩上的AI压力，却更重了。3月26日，美团发布2025年全年财报后，市场上有一种声音认为，王兴和美团最艰难的时刻已经过去。甚至有人评论，外卖竞争进入了美团的“舒适圈”。

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然而，最坏的时候真的过去了吗？

作为守擂的一方，从表面数据看，美团确实顶住了多方冲击，守住了基本盘。财务表现上，全年收入3649亿元，同比增长8.1%。净亏损234亿元，落在了2月盈利预警区间（233亿至243亿元）中较好的一端。其基本盘核心本地商业板块，第四季度亏损100亿元，较第三季度的141亿元大幅收窄，改善幅度超出了部分机构的预期。同时，美团第四季度的销售及营销费用环比下降6.2%，而配送服务收入却环比增长了2.4%，扭转了此前几个季度的下滑趋势。这意味着，在减少补贴的情况下，其收入端的经营状况也在好转。况且，截至年末，美团手握现金1068亿元、短期理财601亿元，弹药储备依然充足。

图｜评论文章截图

更关键的一个信号出现在财报发布前一天。国家市场监督管理总局官网转载了《经济日报》的评论文章《外卖大战该结束了》，文章直指外卖补贴大战将餐饮业拖入“低价至上”的怪圈，并强调健康的竞争应是技术创新、效率提升、服务优化的良性角逐。此举被广泛解读为监管层对“内卷式”外卖大战的公开叫停。

这些因素叠加，似乎都构成了美团的利好——它没被打趴下，眼前的劫难算是渡过去了。但这类乐观判断忽略了一个基本事实：这场外卖大战从来都是一场不对称战争。京东、淘宝闪购、抖音等竞争对手，整合的是其业务版图的外围力量，持续冲击的却是美团的核心腹地。监管定调并非宣告竞争结束，而是重塑了竞争规则。美团的基本盘业务压力不会消失，谈何“舒适区”？不仅如此，它还将直面一个更为艰巨的挑战：AI竞速。

王兴不想美团在AI时代掉队

王兴显然不想美团在AI时代掉队。他早已将美团的AI挑战提升至战斗姿态。早在2025年3月的财报电话会上，他就首次详细阐述了美团的AI战略与行业竞争，明确强调美团的策略是主动进攻，而非被动防守，并为此划定了清晰的三层路线图。而在今年的财报电话会上，他再次用同样的话术为AI战略定调：“在AI革命中，唯一合理的策略是进攻，而不是防守。”

或许是为了呼应王兴吹响的“进攻”号角，美团AI也同步秀了一把肌肉：自研大模型LongCat已投入三年、定下“AI-powered App”的宏伟目标，并高调宣布，除了那些拥有云计算业务的企业，美团在AI上的投入规模，大概率是国内企业里最大的。王兴有意让市场和业界看到美团AI的新叙事。他甚至用了一个生动的比喻来说明AI对美团的意义：移动互联网和互联网没有本质区别，就像玫瑰和芍药；但AI和互联网相比，就是猴与花的区别，量级和影响力要大得多。他还特别提到，AI Agent（智能体）对他的冲击比ChatGPT更大，“它注定会创造巨大生产力，也一定会对组织、对工作模式带来很大变化。”

财报中，AI被提到了前所未有的战略高度：美团已经推出独立App智能生活助手“小美”，也向全体用户开放了美团App内嵌的AI助手“小团”；底层技术上，融合了自研多模态LongCat系列大模型与开源模型；面向2026年，美团的战略展望是“全面拥抱AI，打造全能型本地生活AI助手”。

美团核心本地商业CEO王莆中，则直接点明了美团AI的差异化路径：不与对手在通用大模型上正面竞争，而是将AI能力深度嵌入自身庞大的物理世界服务网络。他表示，“我们有最全的信息，有物理世界的行动能力，有无人机、无人车和具身智能。”美团将在自有基础大模型上坚定投入，做出低推理成本的模型，能力紧跟行业顶尖；同时建设物理世界的数据基础，打造物理世界的AI底座和行动能力。

留给王兴“进攻”的时间不多了

单从王兴和美团勾勒的AI图景来看，其在行业内确实卡住了一个独特且重要的位置。正如一些观察所指出的，美团AI也有一套“讲得圆”的增长逻辑：通过AI技术盘活自身重资产网络（千万骑手、百万商家、复杂的履约链路），理论上确实存在效率跃升的巨大空间。

但问题在于，这个逻辑听起来合理，技术现实却难以支撑。美团的AI焦虑，在行业进入比拼AI实际办事能力的Agent时代后，越发明显。这种焦虑也写进了财报。2025年全年，美团研发开支达到260亿元，同比增长23.5%，占收入的比例从6.2%提升到7.1%。财报明确指出，增长的主要驱动力就是“公司层面对AI的投入增加”。即便是在亏损最严重的第四季度，单季研发开支也有70亿元，同比增长29.7%，AI投入不仅没有收索，反而在加速。

然而，投入的增加，并未换来对等的进展。此前分析曾指出，美团AI呈现出明显的“B重C轻”失衡感。在B端服务层面，美团针对餐饮商家推出了AI客服、AI排班专员、AI运营和AI生意店长等一系列经营助手，助力商家降本增效。官方数据显示，AI选址成功率提升30%，客服效率提升80%，“袋鼠参谋”“袋鼠管家”等产品已覆盖上千餐饮品牌，生成报告超10万次，选址准确率达87%。

但反观C端，进展就不尽如人意了。美团主打的独立生活服务AI助手“小美”、通用型AI助手LongCat，以及App内的AI管家“问小团”，始终难以形成合力，更别说破圈、被更广泛的用户熟知。整体来看，美团AI在C端的打法显得凌乱，缺乏清晰的主线逻辑，各个产品各自为战，协同性不足。例如曾陷入抄袭风波的Tabbit AI浏览器，更像是游离在美团主线业务之外的尝试，偏向于对内汇报成绩，难以与外卖、到店等核心本地生活业务深度绑定，起不到引流和完善服务闭环的作用。

AI to C对美团的重要性不言而喻。一旦阿里通义千问、字节豆包、微信元宝、百度文心等AI应用，完善了AI Agent的办事能力，成为消费者的决策入口，美团就有可能像早期的电信运营商一样，沦为底层的“服务管道”，失去竞争主动权。此前豆包AI手机相关功能引发争议，很大一部分原因就在于AI试图在系统层面跳过应用，直接完成服务闭环，这让原有平台和应用面临沦为下游“服务提供商”的风险，被动与用户隔离，甚至要看新入口AI应用的“脸色”分配流量。

这种拧巴的局面，并非美团不愿真心投入AI。实质在于，打了多年的不对称消耗战，美团已经错失了重资产投入基础模型的战略时机。它每年的投入不少，但主营业务消耗战带来的现金压力，使其在投入决心和节奏上，与字节、阿里等对手相比明显滞后。有媒体报道，美团原本计划在2025年推动核心业务的“AI重构”，但持续的外卖大战打乱了这个节奏。

还有一层现实选择在于，美团正在进行一次战略收索。当前，酒店、美团优选等非核心业务都在暂缓扩张，国际化业务Keeta暂缓巴西开城并裁撤了200人团队，内部管控口径也从“订单量增长”转向“盈利优先”，甚至明确“禁止无效创新”。据披露，美团最高决策团队S-Team近期针对AI和出海两个方向进行了架构升级，基本上每位成员都承担了关键板块。其中，王兴作为CEO，近期重点关注AI和出海两大业务。在这种组织基调下，AI只是美团“多个需要资金的方向”之一。此时，王兴的“进攻”宣言，听起来更像是一句口号。

说到底，美团AI目前的进度，根本满足不了王兴的“进攻”期许。王兴对AI“超级入口”有清晰的认识，他认为关键在于精准理解用户需求并高效执行任务。尤其是在本地生活领域，消费场景复杂、商家信息分散，大量数据未被有效线上化，同时平台还需深入管理履约交付，这些都是通用AI所欠缺的能力。这就要求美团AI必须具备很强的办事能力。

但从“问小团”、“小美”等AI应用的执行效果看，美团尚未跑通AI从“辅助问答”走向“自主执行”的路径。这需要王兴有更大的耐心。然而目前看来，美团似乎更愿意把资源投向见效更快、可落地的业务扩张项目，以守住基本盘的实体基础设施。例如马年春节前夕，美团收购叮咚买菜，意在加固即时零售的城池，这何尝不是一种“以空间换时间”的策略，为美团AI的发展争取更多窗口期。

若要缓解美团AI的焦虑，核心在于真正将AI提升到战略级高度，并理清战略方向，在执行上更加高效和落地。唯有全力深耕AI，才能守住未来的核心竞争力。对美团而言，它依然在牌桌上，但似乎缺乏友商那种“毕其功于一役”的坚决。而这个决心，只有王兴能够坚定。现在来看，王兴确实站出来了，开始以一把手的力度来抓AI。但他似乎还缺乏当年“千团大战”时那种破釜沉舟的决绝。当时，他能果断停止扩张、集中资源服务消费者；现在，他需要理清AI战略的主线——是继续在B端修修补补，还是真正集中火力攻克C端入口？对于美团来说，留给它证明“进攻”不仅仅是一句口号的时间，真的不多了。

来源:https://www.aixq.cc/17401.html

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