段永平改口盛赞：泡泡玛特，中国产品国际化的真正先驱

最近，投资圈因为一位大佬的表态，掀起了不小的波澜。投资人段永平在雪球上分享了他对泡泡玛特的最新观察，结论颇有些出人意料。

事情是这样的。段永平详细叙述了他花一天时间“研究”泡泡玛特的过程：先是看完了相关资料，然后又专门跑到Westfield商场的泡泡玛特门店去实地转了两趟。他的观察非常细致：这家店面积不大，大概60平米，但生意确实火爆。更有意思的是顾客构成，店里绝大部分是成年人，而且华人面孔的比例很低，大概只占一成左右。

基于这些观察，他抛出了一个鲜明的观点：“我怎么觉得泡泡玛特才是中国产品国际化的先驱呢？”在他看来，别的中国企业似乎还没能达到这个水准。最后，他用自己著名的投资三要素来概括：这是一门对的生意，由对的人在运营，而且似乎又见到了对的价格。

话说回来，这个表态之所以引人关注，是因为段永平此前对泡泡玛特的看法并非如此。就在去年12月，他在与王石的对话中明确表示，自己“看不懂”泡泡玛特的模式，因此不会投资也不会购买其股票。但他当时也留有余地，承认泡泡玛特把情绪价值产品做到这个程度，绝非侥幸，背后是下了真功夫的。

转折点发生在今年3月。段永平在社交媒体上发文，其内容可以概括为：经过再次花时间深入研究泡泡玛特，他决定收回之前“不投资”的说法。

从“看不懂”到“不投资”，再到“国际化先驱”并收回不投资的成见，这一系列态度的转变，其实折射出一个更深层的行业信号：当一家中国公司的产品，能在海外主流商场里，主要吸引非华裔的成年消费者并形成稳定客流时，其代表的可能已不仅仅是商业成功，而是一种文化载体和商业模式的双重出海。这，或许才是关键所在。