3月13日，本田汽车披露了2025财年的业绩预警，消息一出便在汽车行业引发了广泛震动。这家汽车巨头预计将录得自1957年上市以来首次年度亏损，其美股盘前股价一度重挫逾8%，市场情绪受到显著冲击。

财报数据显示，本田预计本财年净亏损将达到4200亿至6900亿日元，而经营亏损预计为2700亿至5700亿日元。这一业绩表现与市场此前的乐观预期形成了天壤之别。

此前，本田管理层曾预计本财年能实现5500亿日元的净利润和3000亿日元的经营收益。盈利预期与亏损现实之间的巨大反差，凸显了公司当前经营困境的严峻性。

导致此次年度亏损的核心诱因，是公司电动化战略推进受阻。本田在公告中明确表示，由于对电气化战略进行重新评估，预计将产生最高达2.5万亿日元的总费用和损失。这其中涵盖了部分电动车型开发项目终止、资产减值及投资损失等多项内容。

作为日系车企中电动化转型最为激进的企业之一，本田一度怀揣宏大的电动化愿景：计划在2040年全面停售内燃机汽车，将纯电动车与燃料电池车销量占比提升至100%，并曾宣布将累计投入高达10万亿日元加速电动化进程。然而，即便面对现实压力，其在2025年已将投资额削减至7万亿日元，其转型之路仍遭遇了沉重打击。

具体来看，本田与通用汽车合作打造的讴歌ZDX等电动车型上市后销量惨淡，目前已宣布停产，双方在电动化领域的合作也逐步走向终止；与此同时，本田叫停了欧洲纯电厢式货车开发计划，并将2030年全球纯电年销目标从200万辆大幅下调至70万-75万辆。电动化步伐显著放缓，此前的激进布局遭遇重大调整。

值得注意的是，双方在氢燃料电池领域维系九年的合作也已宣告终结，这进一步凸显了其合作战略受挫。

雪上加霜的是，本田电动业务自身持续处于亏损状态，本财年预计营业亏损达7000亿日元。叠加资产减值、美国关税政策调整等多重因素影响，进一步加剧了整体亏损态势，让其经营压力如同霜雪交加。

销量端的表现同样不容乐观。2025年，本田全球市场累计销量达352.2万辆，同比下降7.5%；而在中国市场，其全年销量仅为64.5万辆，同比下滑24%。这已是本田在华连续第5年销量下滑，中国市场的持续疲软成为其业绩拖累的重要因素之一，也反映出其产品在亚洲市场的竞争力有所下降。

为扭转经营颓势，本田已正式宣布对电动化战略进行根本性重审，暂停多款电动项目以集中资源止损；同时，战略重心转向回归混动，计划在2027-2030年发布13款下一代HEV车型，以提升混动车销量与成本竞争力。此外，公司还将汽车研发职能重新划归旗下本田技术研究所，以优化研发架构并提升响应效率。

鉴于2025财年财务预测的大幅修订，以及与汽车电气化战略重新评估相关的巨额损失，本田部分高管将从2026财年起自愿返还部分月度薪酬以承担责任。

具体而言，社长兼代表执行董事、副社长兼代表执行董事将返还30%的月度薪酬，为期3个月并放弃2025财年短期绩效奖金；参与汽车业务的相关执行役员将返还20%的月度薪酬。综合来看，代表执行役员的年度薪酬将较标准水平下调约25%-30%。

具体安排如下：