蔚来首季盈利引爆股价:大涨10%告别烧钱时代
3月10日,蔚来汽车发布了2025年第四季度及全年财报,交出了一份成立十一年来的首次盈利成绩单。
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这份强劲的业绩报告直接推动其股价大幅上涨近10%,资本市场用实际的买入行动回应了这份超出预期的表现。

财报的核心数据亮点纷呈:2025年第四季度,蔚来实现经营利润12.5亿元,正式告别了长期的“烧钱”模式,迈入盈利新阶段。
同期,公司交付量达到12.48万台,同比增长71.7%,环比增长43.3%;营收达346.5亿元,同比增长75.9%,环比增长59.0%,两项核心指标均创下历史新高。
公司的盈利能力正全面修复,综合毛利率达到17.5%,整车毛利率为18.1%,均创下2024年以来的最佳水平。

纵观全年表现同样稳健,2025年蔚来累计交付车辆32.6万台,同比增长46.9%;总营收达874.9亿元,同比增长33.1%;毛利总额攀升至119.2亿元,同比大幅增长83.5%。公司的现金储备进一步增厚至459亿元,环比增加近百亿元,财务基础更加扎实。
在财报电话会议上,创始人李斌表示,季度盈利印证了其技术路线与商业模式的核心竞争力,公司已进入更具质量的全新发展阶段。
对于2026年第一季度,公司给出了交付量8万至8.3万台的指引,同比增长90.1%至97.2%;营收预计在244.8亿至251.8亿元之间,同比增长103.4%至109.2%。李斌同时对全年实现40%至50%的销量增长充满信心,首席财务官曲玉也承诺,一季度毛利率将维持在较高水平。
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