北京时间3月3日晚间，在摩根士丹利技术、媒体和电信会议上，AMD CEO苏姿丰与摩根士丹利分析师展开了一场深度对话。近期市场围绕AI芯片厂商与大型科技企业的合作模式、股权绑定机制以及AI基础设施建设热潮展开了诸多讨论，苏姿丰在会上针对多个行业热点问题作出了回应。

她指出，AI计算所需的算力类型正呈现多元化发展趋势，在投入AI基础设施建设的同时，业界已经能够观察到AI技术带来的实际回报迹象。

AI基础设施将呈现异构化特征

去年10月，AMD与OpenAI达成巨额算力供应协议，同时涉及OpenAI对约10%AMD股份的低价购买权。这种合作模式上周在Meta身上重现，AMD与Meta的算力合作规模达6吉瓦，交易价值可能高达上千亿美元，AMD同时向Meta发行了基于业绩表现的认股权证。这种创新合作模式成为会议上的重要讨论焦点。

针对向Meta发行认股权证的做法，苏姿丰回应称，真正深入的战略合作伙伴关系至关重要，AMD采用这种特殊方式强化合作。"我们讨论的是可能高达上千亿美元的交易规模，我们看到了广阔的发展机遇，并为AI基础设施的未来发展绘制了清晰路径。"苏姿丰表示，发行认股权证的价值之一在于可以加速交易中的采购决策，同时也能加速AMD生态系统构建进程。认股权证的权益兑现基于业绩表现，两家公司都有动力帮助对方达成目标。

对于AMD MI455的其他客户是否可能获得类似认股权证，苏姿丰侧面回应称，AMD与OpenAI、Meta的合作关系具有特殊性。

AMD与Meta合作还有一个特别之处在于涉及半定制芯片供应。就此，苏姿丰谈到异构计算。"我们看到AI基础设施的转折点。这个领域正变得更加复杂，存在多种工作负载，无论是训练还是推理、大模型还是中等模型，都需要不同类型的计算。"苏姿丰称，近期可以看到多个客户有吉瓦级算力部署需求，AI实验室也在寻找各种选择，计算多样性的理念当下显得尤为重要。

"在AI基础设施的下一个发展阶段，没有单一芯片能把所有事情做到极致，这已经是一个异构的世界。从最大的训练集群到推理，再到更具体的推理工作负载，都需要具备持续的能力。当进入大量运行的AI工作负载时，就希望它尽可能高效。而效率来自性能，也与能耗比相关，人们需要考虑每瓦特算力的价格。"苏姿丰表示，AMD看到了对标准产品的巨大需求，也看到了为特定工作负载进行定制的需求。

她认为，计算需求中总会存在ASIC（专用集成电路）的一席之地，AMD则希望两全其美，既具有灵活性，也能针对特定工作负载进行定制，相信接下来会有不同的芯片被应用，这些芯片针对不同的工作负载进行优化，以最快地优化计算。

希望定制化、融合不同芯片架构的可能不止AMD。英伟达此前获得了Groq（一家ASIC公司）知识产权的非独家授权，并从Groq团队中聘请工程人才加入英伟达。近日有市场消息称，GPU厂商英伟达也将为OpenAI等客户推出定制芯片，新芯片融合Groq的技术，相关产品将在GTC大会上公布，但英伟达最新尚未证实。

谈CPU供应紧张和内存涨价

在这半个多小时的电话会议里，苏姿丰也谈到与OpenAI的合作情况，并回应了AI所用CPU供应紧张和内存涨价的相关问题。

苏姿丰表示，AMD与OpenAI的合作关系比以往任何时候都要紧密，双方正在积极规划第一个吉瓦的算力安装，MI450基本是双方共同验证的，双方的交易结构也没有发生改变。

近期市场上还有不少声音，认为大型科技企业对AI基础设施的投资可能不具有长期连续性。苏姿丰回应称，对AI基础设施的投资某种程度上可以视为对生产力和智能的投资，企业正在超前投资，并考虑到将获得的回报。

"正如我和企业客户说的，现在还处于部署的早期阶段，所有基础设施都在计划建造。"苏姿丰表示，每个星期、每个月都能看到新的企业使用案例，展示了AI可以带来的回报，人们需要理解的是，这个过程不仅关乎GPU，还关乎整个计算基础架构。

苏姿丰也谈到CPU供应的紧张状况，称原因是市场规模比3个月前、6个月前预测的更大，供应链需要时间才能满足市场需求。她透露，AMD与供应链的合作处于有利地位，能满足很大比例的需求，并将在2026年和2027年扩大供应能力。"即便是超大型科技企业也感到惊讶，跟我们的重要客户交谈发现，他们也对AI所需的CPU计算需求预测不足。"苏姿丰说。

针对内存短缺对GPU、CPU的影响，苏姿丰则表示，DDR4、DDR5这些用于消费级产品的内存涨价，正在影响系统性的定价。预计内存涨价将给个人电脑市场带来更大的成本压力，预计今年下半年可能市场波动更加温和，但仍需要观察内存市场发生的变化。

苏姿丰也点评了中国的竞争对手。她表示，中国市场的竞争总是很激烈，在这样一个竞争激烈的市场中，必须对中国芯片供应商所取得的成就予以肯定。