在各大科技巨头纷纷布局AI硬件赛道、尤其是竞相囤积高带宽内存的市场背景下，最近有来自韩国的报道称，微软正在与SK海力士商讨建立一项排他性的内存供应合作关系，后者有望成为微软下一代AI数据中心加速卡的独家HBM供应商。作为全球领先的存储芯片制造商之一，如果SK海力士顺利拿下这份订单，将在新一轮由AI拉动的硬件需求周期中，占据更为关键的战略位置。
这则传闻的时间点与微软近期正式发布的Maia 200芯片高度吻合。Maia 200是微软专为旗下数据中心AI推理任务打造的新一代专用芯片，采用台积电3nm制程工艺生产，计划搭载高达216GB的HBM3e内存，并配备272MB片上SRAM缓存，以满足大规模AI模型在云端推理时对内存带宽和延迟的严苛需求。有行业消息人士透露，每块Maia 200加速卡将整合由SK海力士提供的6颗HBM3e封装芯片，使其总内存带宽达到惊人的每秒7TB。
韩国《每日经济新闻》援引芯片与券商行业多位人士的说法称，这一合作已基本敲定，而SK海力士方面则以“不便讨论客户关系”为由拒绝置评。尽管当事方保持沉默，资本市场的反应却相当迅速：据彭博社报道，相关消息见诸媒体后，SK海力士股价当日在韩国交易所大涨8.7%。在面临美国可能进一步加征关税的不确定性阴影之下，这家存储大厂的市值依然持续走高，再次上演了“AI热潮推动硬件股飙升”的典型市场逻辑。
在最新的市场展望报告中，SK海力士以“聚焦由HBM引领的内存超级周期”为题，释放出对高带宽内存业务的强烈乐观预期。公司已上调与HBM相关业务的盈利预期，多位机构投资人也表示，SK海力士很可能超额完成此前给出的业绩指引。斐波那契资产管理全球负责人Jung In Yun坦言，在AI硬件的强劲拉动下，该公司有望显著跑赢过去的保守预期。
为应对这股汹涌而至的需求浪潮，SK海力士正在加紧扩产：公司近日宣布将在韩国兴建一座新的制造工厂，用于扩充HBM及其他DRAM产品的产能。此前该公司还曾透露，未来数月内的DRAM、NAND闪存以及HBM产能已经“全部售罄”，显示出云服务提供商和大型科技企业的订单极为强劲。在存储市场供需结构深度调整的过程中，韩国存储厂商正逐渐掌握为超大规模数据中心客户“定制规格”甚至“定制价格”的能力，而普通PC消费者则被进一步挤压在资源紧俏的硬件市场边缘。
对微软而言，这份独家HBM3e供货协议若能最终落实，将有助于其在AI加速芯片领域构建更稳定可靠的供应链，缓解高性能内存长期短缺带来的不确定性，相当于为Maia 200及后续产品锁定了关键资源。在英伟达等竞争对手同样在大举吞食HBM产能的背景下，这类排他性合作意味着头部厂商之间围绕“下一代内存资源”的争夺将进一步加剧，也预示着AI硬件市场的景气高点还将延续数年之久。
