1月13日消息,围绕华纳兄弟探索公司控制权的争夺战进一步升级。
派拉蒙天舞今日向美国特拉华州衡平法院提起诉讼,试图阻止WBD与Netflix达成的收购交易,并推动股东支持其对WBD的整体收购要约。

去年12月,WDB同意将其流媒体和电影业务以827亿美元的价格出售给Netflix。
根据该交易方案,WBD旗下的Global Networks将会被剥离,成立一家名为Discovery Global的独立公司。 同月,派拉蒙提出以1084亿美元收购整个WBD,并试图说服股东其方案优于与Netflix的交易。
派拉蒙CEO大卫·埃里森在致WBD股东的信中表示,公司已就此事故起诉讼,要求法院命令WBD披露更多交易细节,包括:Global Networks剩余股权的估值方式、Netflix整体交易的估值逻辑、交易中债务扣除如何计算,以及WDB对派拉蒙每股30美元现金报价所作“风险调整”的依据。
按披露信息,Netflix的收购方案折合每股27.72美元,其中包括23.25美元现金及部分Netflix普通股。派拉蒙希望,相关信息披露后,能使更多WBD股东在1月21日截止日前接受其收购要约。
在此之前,派拉蒙已多次公开质疑WBD在出售流程中的公平性,认为自身报价未得到充分讨论和谈判。埃里森在信中指出,WBD未就12月4日的要约作出回应,也未就条款进行澄清或协商,并质疑董事会在决定接受Netflix交易前的会议数量和透明度。他表示,WBD选择低于每股30美元的现金报价“在逻辑和财务上都难以自洽”。
除法律手段外,派拉蒙还计划在WBD年度股东大会上提名董事候选人,推动否决Netflix交易,并提议修改公司章程,要求任何有关有线电视频道分拆的方案必须经股东批准。
针对上述举动,WBD发表声明回应称,尽管派拉蒙天舞已持续六周发布声明和新闻稿,但“既未提高报价,也未解决其要约中明显的重大缺陷”,并认为诉讼缺乏实质依据。WBD董事会表示,其已一致认定派拉蒙的交易方案不优于与Netflix达成的协议。
WBD董事会此前在1月7日再次否决派拉蒙报价时指出,后者需要“规模异常庞大的债务融资”,信用评级为垃圾级,且自由现金流为负;相比之下,Netflix拥有A/A3的信用评级,预计今年自由现金流超过120亿美元。WBD还表示,派拉蒙的方案将使合并后实体背负约870亿美元债务,且未充分覆盖交易失败可能产生的高额解约费用。
为回应财务方面的质疑,派拉蒙还引入了埃里森之父、甲骨文联合创始人兼CFO拉里·埃里森的支持,其已为该交易提供404亿美元的不可撤销个人股权融资担保。
尽管如此,价格问题仍是WBD的核心关切。WBD方面认为,若将有线电视频道与电影制片厂及HBOMax分开出售,可能获得更高价值,而派拉蒙的整体收购将迫使公司中止现有分拆计划,一旦交易失败,风险将进一步放大。WBD董事会主席Samuel Di Piazza Jr.也公开表示,派拉蒙多次出价却始终未提高价格,缺乏足够吸引力。

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