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英伟达在年初的 CES 2026 盛会上大放异彩，公司 CEO 黄仁勋发表主题演讲时，展示了其在代理 AI 与物理 AI 领域的多项突破。新一代 Rubin 架构现已全面投产，相关产品将于下半年大规模量产并交付。

在主题演讲后的发布会、金融分析师炉边谈话及一系列活动中，英伟达始终是全场瞩目的焦点。

1月6日，黄仁勋在发布会上表示，自美国政府批准英伟达出口 H200 芯片后，市场需求极为旺盛。公司已启动供应链，正加速推进 H200 的生产。

“看来我们要回中国了。”相比于此前，在 CES 2026 发布会上，黄仁勋显得更加乐观。

他补充道：“H200 能够与华为等中国竞争对手‘一较高下’，但英伟达必须在中国发布更新的芯片才能保持领先地位。”

不过，他也提醒媒体，预计中方不会有任何最新的新闻稿件或重大声明来披 露相关进展。即便是公司自身，也只能在收到采购订单后才能了解监管政策的实际状况。

去年12月8日，美国总统特朗普宣布为英伟达 AI 芯片的对华出口“松绑”，允许向中国交付 H200 芯片产品。

此后，美国政府启动了 H200 出口许可证的审批流程。媒体报道称，已有中国互联网巨头联系英伟达询问采购事宜，但产品能否获批进入中国，仍是未知数。

去年12月23日，路透社报道，英伟达希望在农历新年前向中国出口 H200 芯片，并已计划提升产能。

对此消息，英伟达回应积极：“我们正在持续管理我们的供应链。向中国授权客户销售 H200 不会影响我们向全球客户供货的能力。”

中国市场曾在英伟达的业务版图中占据重要地位。2024财年，该公司中国区营收高达 171 亿美元，同比激增 66%，占公司总营收的 13.1%。黄仁勋曾预测，中国市场未来可能增至每年 500 亿美元的水平。

但就在 2025 年第二季度，特朗普政府收紧高端芯片对华出口政策，英伟达在中国 AI 芯片市场中的占比“从 95% 跌至 0”。

随着 H20 算力芯片陷入“后门安全风险”争议，英伟达的在华前景进一步被看衰。其当前季度财务业绩指引均未包含中国市场营收。

黄仁勋在发布会上强调，公司去年发布了未来五个季度实现 5000 亿美元销售的预期，其中并不包含 H200 在中国可能产生的收入。而且，特朗普也强调，为保证美国的领先地位，被批准出口中国的芯片不会包括更先进的 Blackwell 和 Rubin。

在金融分析师炉边谈话中，一向关注中美芯片争端、曾强调对华禁运 H20 “毫无意义”的 Bernstein 董事总经理兼高级分析师斯泰西·拉斯贡（Stacy Rasgon）再次提及了 H200 的问题，并关心其供需是否匹配、供应链能否保持稳定。

英伟达首席财务官科莱特·克雷斯（Colette Kress）回应称，中国市场的确存在明确的需求，但公司不会因对中国市场的供应而抽调已对其他客户承诺的订单和资源。对于中国市场本身，公司仍在等待相关进展，美国政府也尚在研究如何处理英伟达的出口许可。

“听到需求旺盛你们应该感到高兴。”一旁的黄仁勋补充道。

在摩根大通的活动中，克雷斯详细介绍了中国市场问题。

她表示，英伟达对美国政府的决策感到非常高兴，这是能让英伟达得以“在全球公平竞争，并向中国提供一个真正优秀的产品”的最佳时机。

不过，她也再次指出，公司首先要等待美国政府的出口许可证正式批准下发。她还透露，客户已经提交了申请，美国政府正紧锣密鼓地推进这一流程，但尚不清楚何时能获批。

克雷斯称，中国是一个极其重要的经济体，拥有大量杰出的工程师和 AI 人才，与美国人才相比也毫不逊色，“正如黄仁勋所说，这是一个非常庞大的市场，而且不是一个静态的市场。如果我们将来能够凭借美国政府可能授予的任何此类许可证进行销售，它的增长轨迹将不断贴近我们在美国看到的情况。”

不过，克雷斯仍然强调，英伟达无法掌控 H200 出口中国的进程，只是希望一切能尽快完成。（作者｜胡璞萌，编辑｜李程程）