黄金稳定币与美元稳定币有何区别？

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黄金稳定币与美元稳定币有何区别？

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2025-12-01

一、什么是黄金支持的稳定币？它们如何运作？

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黄金支持的稳定币是与实物黄金储备挂钩的数字货币，旨在保持稳定的价值。黄金支持的数字货币的概念可以追溯到加密货币的早期，开发人员的目标是创建一种可靠的价值储存手段。

每个黄金支持的稳定币都代表特定数量的黄金。例如，一个代币可能与 1 金衡盎司黄金挂钩。金衡盎司是专门用于称量黄金、白银和铂金等贵金属的重量单位；它等于31.1034768克。

通常由第三方持有黄金储备以确保安全性和透明度。发行实体负责为流通中的每个代币维持等量的实物黄金。

代币的价格与黄金的市场价值保持密切联系。买家以黄金现货价格购买代币。同样，如果稳定币失败，代币持有者可以用他们的代币兑换黄金。实际上，黄金被清算用于电子法定货币转移。

根据管辖范围，监管机构将黄金支持的稳定币分类为商品支持的稳定币或资产参考代币 (ART)。黄金支持的稳定币的例子包括 Tether Gold、Paxos Gold 和 Alloy (aUSDT)。

二、黄金支持的稳定币的优势

黄金支持的稳定币结合了黄金的稳定性和数字资产的灵活性。它们基于区块链的特性提供了超越传统纸黄金的优势。

以下是黄金支持的稳定币的一些优势：

实物黄金的灵活替代品：黄金支持的稳定币作为基于区块链的黄金代表，为持有实物金条提供了更高效、更灵活的替代品。
即时全球交易：与传统的黄金所有权不同，这些代币可以存储在加密货币wallet中，您可以立即转账并以象征性的交易费进行全球交易。
访问 DeFi 应用程序：它们还支持去中心化金融 (DeFi) 应用程序，将其可用性扩展到传统黄金投资之外。
更安全：实物黄金容易被盗、丢失和损坏。存储在区块链网络上的黄金支持的稳定币可以更加安全。
可编程性：黄金支持的稳定币是可编程的，因为它们存在于以太坊等区块链网络上。这使得他们能够与智能合约进行交互并与分散式应用程序（DApps）协同工作。
可分割性：分割实物黄金甚至纸黄金都具有挑战性。但是，你可以将单个代币拆分成几个小数位，并记录在区块链上。
让黄金更容易获得：黄金支持的代币使您能够轻松获得黄金。一盎司黄金可能很贵，但您可以轻松购买 0.001 个代币。
互操作性：当你在以太坊等广泛使用的网络上发布代币时，它可以立即与网络支持的 DApp、DeFi 平台和wallet一起操作。

资金多样化：投资黄金支持的稳定币可以让您的资金多样化。它是一种独特的资产类型，可以保护您免受货币价值下跌的影响。

三、什么是美元支持的稳定币？它们如何运作？

美元支持的稳定币是一种通过与美元挂钩来维持稳定价值的加密货币。每个代币通常由金融机构或信托持有的等值美元或现金等价资产支持。

对于每发行一种美元支持的稳定币，发行实体必须维持相应的储备金额以保证其价值。这确保了持有者始终可以将其代币兑换成等值的美元金额。美元支持的稳定币的例子有 Tether、USDC 和 Binance USD (BUSD)，它们都用于交易、支付和 DeFi。

四、美元支持的稳定币的优势

美元支持的稳定币具有多种优势，使其成为加密生态系统的重要组成部分。通过将法定货币的可靠性与区块链的效率相结合，美元支持的稳定币在数字金融中发挥着至关重要的作用。

以下是美元支持的稳定币的一些优势：

稳定币的价值：与波动性较大的传统加密货币不同，稳定币保持稳定的价值，使其成为理想的支付单位，尤其是在交换商品和服务时。
流动性和可访问性：美元支持的稳定币在加密货币交易所、支付平台和 DeFi 应用程序中被广泛接受。这使得交易者能够在资产之间快速转移资金，而无需将加密货币转换回法定货币，从而降低交易成本和延迟。
透明度：发行人通常会定期对其储备进行审计和报告，这使用户能够验证每个代币的实际美元持有量。这种透明度在用户、发行人和监管机构之间建立了信任。
快速、低成本的国际支付：在区块链网络上运行，美元支持的区块链网络可以实现快速、低成本的国际支付，而无需依赖传统银行系统。这使得它们成为汇款和跨境贸易的首选。
市场低迷时期的避风港：美元支持的稳定币在市场波动期间提供稳定性。投资者和交易者经常将波动的加密货币资产转换为稳定币，以保护其价值，而无需完全退出加密货币市场。

不过，请注意，由于一些宏观和微观经济因素，稳定币可能会偶尔脱钩。

宏观因素包括经济状况的变化，例如通货膨胀或利率上升。微观变量涉及市场条件的差异，例如基础抵押品的变化和流动性问题。

2023 年 3 月，硅谷银行倒闭时，USDC 稳定币偏离了其挂钩汇率，因为其 33 亿美元的储备金都存放在那里。

五、黄金支持的稳定币和美元支持的稳定币之间的主要区别

黄金支持的代币和美元支持的代币都是稳定币，但它们在几个方面有所不同。本次比较探讨了根本差异，重点关注它们的支持资产、价格稳定性、流动性、采用和主要用例：

支持资产：实物黄金与法定储备

黄金支持的稳定币和美元支持的稳定币主要在支撑其价值的抵押品方面有所不同。黄金支持的稳定币与实物黄金挂钩，通常按固定比率挂钩，而一些美元支持的稳定币则由美元、短期和现金存款储备支持。

价格稳定：长期与短期

黄金支持的稳定币的价值根据黄金的市场价格而波动，黄金的市场价格可能会经历短期波动，但从长远来看往往会升值。美元支持的稳定币与美元保持 1：1 的挂钩，确保更可预测的短期稳定性。除非监管变化或储备管理不善等外部因素影响到挂钩汇率，否则其价值将保持稳定。

流动性和采用：在 DeFi 应用中使用美元支持

美元支持的稳定币流动性更强，在加密生态系统中被广泛接受，包括交易所、支付系统和 DeFi 应用程序。它们经常用于交易和借贷。此外，玻利维亚等许多拉丁美洲国家已经采用USDC进行支付。黄金支持的稳定币虽然有助于保值，但由于流动性低的担忧，很少被整合到 DeFi 协议中。

用例：价值存储

以黄金为支撑的稳定币可以对冲通胀，吸引寻求增长的投资者。美元支持的稳定币受到寻求稳定性和价值存储的投资者的青睐。由于即时流动性和易用性，美元支持的稳定币用于日常交易、贸易和金融服务。

监管考虑：合规性

黄金支持的稳定币和法定支持的稳定币因其基础资产不同，在监管上有所不同。例如，美国已经出台了《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（GENIUS法案）、《稳定币透明度和问责制以实现更好的账本经济法案》（STABLE法案）等针对美元支持的稳定币的具体法规。然而，截至 2025 年 3 月 31 日，尚无针对黄金支持的稳定币的具体规定，尽管预计它们将遵守通常的银行和金融法规。

六、黄金支持的稳定币在采用方面能否超越美元支持的稳定币？

黄金支持的稳定币的两个优势是其抗通胀特性和长期稳定性。正如比特币倡导者马克斯·凯泽 (Max Keiser) 指出的那样，黄金比美元享有更高的全球信任度，尤其是在与美国关系紧张的国家中。

但这足以让黄金支持的稳定币超越其更受好评的竞争对手吗？

美元支持的稳定币在拜登政府时期经常受到审查，但现在却得到了以唐纳德·特朗普总统为首的美国政府的支持。当前体制认为，美元支持的稳定币是维持美元作为世界储备货币地位的有力工具。虽然特朗普政府自上任以来一直对加密货币持友好态度，但其对等待国会批准的《GENIUS法案》和《STABLE法案》的支持进一步证明了这种做法。

财政部长斯科特·贝森特强调稳定币是维持美元储备货币地位的战略工具。美联储理事克里斯托弗·沃勒也表达了同样的观点，支持稳定币作为维护美元霸权的手段。

不过，包括俄罗斯、中国和伊朗在内的美国主要竞争对手可能更喜欢以黄金为支撑的稳定币，而不是以美元为支撑的稳定币，因为以金条为支撑的稳定币可能有助于它们限制美元的影响力。据凯泽称，中国和俄罗斯合计持有约5万吨黄金，比官方公布的还要多。如果属实，这些黄金可以用来推出黄金支持的稳定币。

如果黄金支持的稳定币得到更广泛的应用，它们可能会挑战美国政府通过稳定币维持美元主导地位的努力。为此，稳定币发行商 Tether 于 2024 年 6 月推出了 Alloy (aUSDT)，这是一种与 Tether Gold (XAUT) 挂钩的黄金支持数字资产，Tether Gold (XAUT) 是一种代表实物黄金债权的代币。

黄金支持的稳定币类似于 1971 年之前的黄金支持的美元。那一年，理查德·尼克松总统废除了美元与黄金的兑换率。今年迄今，XAUT 的价格已上涨 15.7%，这表明以金条为支撑的稳定币具有增长潜力。