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有市场观点认为，比特币正迈向其第三轮大规模上涨周期，若历史走势重现，其价格有望攀升至20万至24万美元区间。
核心要点：
新一轮的“第三浪”上涨或推动比特币价格进入200,000至240,000美元区域。
尽管四季度期货交易活跃度不高，但长期趋势依然维持看涨格局。
美国经济复苏迹象与风险偏好回升，可能成为比特币下一波上涨的催化剂。
比特币（BTC）的长期技术形态展现出新的动能，多位分析师预测其将开启新一轮加速上行阶段。据市场分析人士Gert Van Lagen观察，比特币近期再次从其40周简单移动平均线（SMA）获得支撑并反弹。
Van Lagen指出，此前的第二浪调整阶段似乎已接近尾声，接下来或将迎来强劲的第三浪扩张。这一过程可能在未来数月内将BTC价格推升至20万至24万美元水平。
Gert Van Lagen的比特币价格分析。来源：X
他所采用的“阶梯式”艾略特波浪模型显示，比特币在每次重大突破前都会经历扎实的盘整。2025年和2025年的类似结构均预示了随后的急剧上涨，因此当前的震荡整理很可能正是下一轮抛物线上行的蓄力阶段。
加密交易员Jelle也表达了相似看法。他认为，比特币目前仍在长期上升通道中轨附近徘徊，面临阻力。一旦有效突破该位置，Jelle预计价格有望向通道上轨35万美元迈进，释放巨大的上行空间。
Jelle的一周比特币分析。来源：X
与此同时，宏观研究员Sminston With指出，整体经济环境正朝着有利于风险资产的方向转变。
With表示，美国采购经理人指数（PMI）作为衡量商业活动的关键指标，已连续近三年低于50的荣枯线，这是自1948年有记录以来持续时间最长的一次经济低迷期。历史数据显示，此类长期下行之后往往伴随着强劲的反弹，因商业周期逐步回归正常。
With认为，这种“均值回归”现象通常会吸引投资者重新配置高风险资产，从而为风险偏好的回升创造条件。在此背景下，作为高增长、高投机属性的代表，比特币有望在市场信心恢复后成为主要受益资产之一。
填补CME缺口，清算数据暗示底部反转信号
尽管长期趋势乐观，但比特币的短期价格走势仍在寻求方向确认。本周二，BTC成功填补了周末留下的CME期货缺口，目前正尝试在105,000美元上方构筑更坚实的支撑位。
根据Glassnode的数据，在10月10日经历大规模清算后，期货市场的未平仓合约量有所下降，各大交易所的衍生品交易活动趋于平静。同时，BTC期货的平均订单规模显著缩小，表明大额持仓者（巨鲸）参与度降低，市场更多由散户主导。
比特币期货平均订单规模。来源：CryptoQuant
不过，链上清算数据可能正在释放积极信号。Hyblock Capital的数据显示，在11月4日及上周五，当价格触及100,000美元附近时，出现了密集的多头清算集群，而随后的小幅反弹暗示局部底部或已形成，均值回归行情正在酝酿。
比特币价格、聚合未平仓合约与清算水平。来源：Hyblock
如果围绕CME缺口区域的近期清仓压力已基本释放，并引发新一轮回暖，那么比特币有望在105,000美元以上形成关键的看涨反转支点，进一步巩固分析师所预期的长期上升趋势。
