"国美"二字，才是黄光裕重新出发的真正底气。

十多天前，在氢能绿色交通生态建设大会上，黄光裕以国美集团创始人和国美氢能科技董事长的双重身份登台致辞。这让外界首次意识到，这位曾经的华人首富已经为国美系寻找到了可能突破发展瓶颈的新增长点。

过去四年间，黄光裕在零售领域不断试水：从"真快乐"到"打扮家"，从直播电商到便利店，再到去年底布局的新能源汽车销售业务，但始终未能带领国美零售重拾昔日荣光。这些尝试大多难逃虎头蛇尾的命运。

我们看到的，只是黄光裕在短视频中风尘仆仆奔波的身影。

进军氢能赛道

黄光裕跨界氢能，既在意料之外，又在情理之中。去年大张旗鼓布局的新能源车销售业务，或许受限于汽车行业资源不足，至今未见实质突破。

面对零售业务积重难返的困境，黄光裕此次涉足氢能领域，既是一场主动的战略转型，也是一次无奈的选择。

在此前的氢能大会上，黄光裕阐释了跨界的两大动机：既为响应国家"双碳"战略的召唤，也为国美集团寻求突破传统业务掣肘的新增长点。

值得注意的是，黄光裕将氢能业务布局在国美零售体系之外。工商资料显示，北京国美氢能科技有限公司成立于9月10日，注册资金1000万元，由黄光裕的老部下关玉斌出任法人代表。

公司股权架构显示，北京鹏润投资持股80%，而黄光裕本人通过多层股权关系实际控制着这家投资公司。

从经营范围看，国美氢能显然瞄准了氢能全产业链——从制氢、储氢到燃料电池及整车运营，公司定位为全面的设备、材料和技术服务商。

公司成立仅5天，国美氢能便与央企国家电投旗下氢能科技公司达成战略合作。国氢科技专注于技术研发，国美氢能则依托国美系的商业资源和运营网络，双方各取所长。

在这场"技术+资本"的联姻中，黄光裕能否再现当年的商业神话？

转型之路波折

事实上，氢能赛道已非蓝海。正当业内各企业纷纷建立起技术、市场和产业优势时，黄光裕的选择更像是将国美的零售商基因嫁接到新能源领域。

2024年2月，黄光裕重返执掌国美时，零售江湖早已沧海桑田。在他缺席的12年间，移动互联网、新零售等风口层出不穷。尽管妻子杜鹃守住了基本盘，但国美错失了太多发展机遇。

当时黄光裕放出豪言："18个月内恢复国美原有市场地位"。这份底气，或许来自国美尚存的商业根基。

为重振零售业务，黄光裕主导推出"真快乐"APP，试图以娱乐化社交购物打开局面。然而在电商巨头环伺的市场中，这个初生牛犊很快遭遇残酷竞争。

据公开数据，2024年国美广告投放暴增211.33%，达9.62亿元。但真快乐APP最终还是黯然收场。

此后，黄光裕的零售探索之路不断转向：从国美超市到即时零售，从硬折扣超市到新能源车销售，几乎每个热点都没落下。

2024年7月，黄光裕力推国美超市品牌，计划3年内开店上万家。这一消息一度刺激国美零售股价上涨。然而现实是，运营主体与国美零售并无直接股权关系。

今年7月，国美超市还因违反相关规定被列入经营异常名录。

在去年底，黄光裕又高调进军汽车销售领域，推出"国美车市"计划，扬言要打造汽车销售新势力。然而这些雄心勃勃的规划，最终多成水中月、镜中花。

拯救商业帝国

在新业务屡屡受挫的同时，国美零售的主营业务持续萎缩。2024年至2024年间，公司营收从464.8亿元暴跌至4.74亿元，累计亏损超过460亿元。

门店数量从4195家缩减至163家，员工规模从3万余人锐减至600多人。这些数字背后，是一个商业帝国急速陨落的轨迹。

财务困境更为严峻。截至今年6月，公司流动负债高达418亿元，而现金储备仅余0.75亿元。逾期债务达178亿元，涉案纠纷超过1600宗。

在中报中，国美表示将全力化解债务危机，同时探索轻资产运营模式。但这对于目前处境中的国美而言，无异于一次新的创业。

从17岁怀揣几百元闯荡北京，到书写商界传奇，再到如今事业跌入低谷。随着国美通讯退市，黄光裕的商业版图已然残缺。

56岁的他仍在寻求东山再起。或许对他而言，重要的不是胜负，而是继续坐在商业牌桌上博弈的感觉。