RWA项目Ondo Finance：爆火后是崩盘？

Ondo Finance (ONDO)：RWA 热潮下的隐忧

Ondo Finance (ONDO) 近期因 RWA（现实世界资产）概念爆火，上市以来价格一路飙升，涨幅超过六倍。它通过发行与美国国债挂钩、带有利率的稳定币，吸引了不少目光。然而，The Block 创始人 Mike Dudas 却对此表示担忧，认为 Ondo Finance 可能会以悲剧收场。

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Dudas 的理由是，一些“网红”投资人在社交媒体上对 ONDO 大加赞赏，认为它与贝莱德的合作对品牌营销大有裨益。此外，通过控制极低的流通量，让在 Coinlist 上参与投资的用户感受到赚钱效应，从而减少了直接抛售代币的行为。这种做法，似乎有操纵市场之嫌。

Dudas 还翻出了 Ondo Finance CEO Nathan Allman 在 2023 年的言论。Allman 曾表示，Ondo Finance 的稳定币 OUSG 以美国国债为抵押，并一直将其定位为证券，适用免于注册的 REGD 规则。

Dudas 直接在推文上 @ 了美国 SEC，并喊话 Ondo Finance，希望它向 SEC 明确表示，希望将其稳定币归类为证券。这番操作，颇有“举报”的意味。

在 STO（证券型代币发行）时代，像 Ondo Finance 这样声称自己具有豁免资格的加密公司并不少见。然而，这些公司大多只是基于不对美国居民发售流通，就认为自己不会受到监管。

Dudas 似乎认为，Ondo Finance 自诩为证券的方式，并不能完全避免监管风险。毕竟，监管机构的态度，才是关键。

此外，Dudas 可能也不喜欢 Ondo Finance 通过低流通量制造高市值的方式。这种做法，虽然能在短期内吸引眼球，但长期来看，风险巨大。