亚马逊自研芯片的商业化进程，正以极具说服力的速度加快落地。云数据仓库与云存储领域的明星企业Snowflake，近日与AWS签署了一份为期五年、总价值60亿美元的芯片采购协议——这意味着，Snowflake正式成为Gra viton处理器家族最新的重量级客户。
据《华尔街日报》周三报道，Snowflake将在未来五年内支付60亿美元，以获得AWS数据中心内Gra viton CPU的使用权。消息于周三正式公布后，Snowflake也一举跻身AWS最大的CPU算力客户之列，与Meta、苹果站上同一梯队。
这笔交易带来的市场连锁反应十分明显。Snowflake股价在盘后一度大涨35%，更关键的是，这份大额订单为亚马逊长期押注自研芯片战略提供了强有力的市场验证，也进一步提升了AWS自研处理器的行业认可度。
一个值得重点关注的背景是，AI Agent正在快速普及，并持续重塑全球算力需求结构。能够自主执行任务的AI智能体，需要大量CPU来协调、调度并排序各类计算任务，由此掀起了新一轮中央处理器需求增长浪潮。对于亚马逊的Gra viton芯片业务而言，这无疑构成直接利好，也恰好印证了亚马逊将Gra viton定位为“智能体AI时代核心算力”的战略方向。
Gra viton赢得大客户，CPU需求浪潮助推
Gra viton芯片由AWS于2018年推出，是面向数据中心服务器的中央处理器产品，可覆盖从个人设备到高阶AI系统的多种应用场景。随着AI智能体应用不断扩展，CPU在AI基础设施中的战略价值也愈发突出——智能体在执行任务时，需要调度大量处理器完成计算编排、任务排序与资源协同，这推动Gra viton的市场需求持续升温。
Snowflake自2015年起便基于AWS平台发展，随后双方合作不断加深。当前，Snowflake拥有近1.4万家客户，包括奖励与广告初创公司Fetch，以及AI分析平台Hex等。此次60亿美元的长期采购承诺，意味着双方关系已从早期的平台合作，进一步升级为更深层次的算力协同与芯片绑定。
这一趋势并非只利好亚马逊一家。英特尔、超微半导体（AMD）以及Arm Holdings近期股价走强、销售增长，背后同样受到AI智能体推动CPU需求扩张的影响。可以看出，AI应用爆发正在带动整个数据中心芯片市场同步受益。
两手布局：自研芯片与英伟达并行不悖
Snowflake大单的落地，其实只是亚马逊更大芯片战略版图中的一个缩影。亚马逊自研芯片业务在今年第一季度环比增长近40%，年化营收规模已超过200亿美元。其Trainium AI训练芯片累计获得的营收承诺更已达到2250亿美元以上，主要来自Anthropic和OpenAI等头部AI实验室。亚马逊方面表示，其“定制芯片业务”目前已经跻身全球三大数据中心芯片业务之列。
不过，亚马逊并未因此放弃与英伟达生态的协同。CEO Andrew R. Jassy表态非常明确：亚马逊无意停止使用英伟达硬件，预计很多企业客户仍会持续采用英伟达芯片，而另一部分客户则可能更看重Trainium在成本效益与性能表现上的优势。这种双轨并行策略，使亚马逊既能通过自研AI芯片降低采购成本、提升利润率，又能保持对英伟达生态的兼容能力，在客户选择与云服务部署上拥有更高灵活性。
值得注意的是，亚马逊第一季度资本支出达到432亿美元，主要由AWS和生成式AI基础设施投资驱动。亚马逊的核心判断是：数据中心的可运营周期通常超过30年，服务器与芯片的使用寿命一般也可达到五到六年，因此当前的高强度投入，有望在未来带来相当可观的长期回报。
AWS增长强劲，AI战略延伸至云端之外
芯片战略的持续推进，正在为AWS整体业务增长注入新的动力。今年第一季度，AWS营收同比增长28%至376亿美元，年化营收规模达到1500亿美元。其Bedrock平台——支持客户调用多种基础模型来构建AI应用——客户支出环比大增170%，单季度处理的token数量也已超过此前所有年份总和。目前，OpenAI的模型同样已通过Bedrock向客户开放。
更值得关注的是，亚马逊的AI战略并不局限于云计算业务。公司已将人工智能深度融入仓储自动化、机器人、库存预测、配送优化、广告投放、客户推荐以及供应链管理等多个核心环节。此外，其自动驾驶业务Zoox即将与Uber展开合作，低轨卫星服务也即将进入商业化阶段，已获得达美航空、AT&T、Vodafone、NASA等机构承诺，并与苹果合作，为iPhone和Apple Watch提供卫星连接服务。
从财务表现来看，亚马逊第一季度总营收同比增长17%至1815亿美元，调整后每股收益增长75%至2.80美元。华尔街分析师预计，亚马逊2026年盈利将增长约21%，2027年再增长约14%。在覆盖亚马逊的57位分析师中，49位给出“强力买入”评级，股票平均目标价为315.67美元，较当前水平隐含约16.6%的上涨空间。
