Anthropic正在下一盘大棋，而棋局的核心，是一套前所未有的巨额融资体系，目标直指快速扩张的算力需求。

8月4日，彭博社援引知情人士消息透露，黑石集团已经开始与投资者进行初步接触，计划牵头安排一笔至少360亿美元的债务融资，这笔钱将专项用于支付Anthropic向谷歌租用AI芯片的费用。

如果这笔融资最终落地，其规模将直接超越约两个月前，由阿波罗全球管理公司与黑石联合安排的350亿美元债务融资包——后者本身已经是史上最大规模的私人信贷交易之一。

又一笔巨额新融资浮出水面，折射出的不仅是AI基础设施建设对资本的无底洞式需求，更是科技巨头、金融机构与AI创业公司之间，日趋复杂交织的资本关系。

谷歌既是Anthropic的早期投资方，如今又通过为后者的芯片租赁交易提供背书，形成了一套精妙的资金循环结构——谷歌注入的数十亿美元投资，最终会以租赁费用的形式，重新流回谷歌自己腰包。

闭环融资体系持续扩张

此轮融资，本质上是Anthropic与谷歌之间“循环交易”体系的又一次延伸。

谷歌是Anthropic的早期投资者之一，多次认购其股权，并且越来越深度地参与到为这家初创公司数据中心运营提供融资背书的角色中。

美国知名金融播客主持人、分析师Ed Elson在社交媒体上对此直言不讳：

谷歌已向Anthropic投入数十亿，Anthropic用这些钱向谷歌租芯片——但谷歌的数十亿还不够，于是Anthropic又从黑石借了数十亿。

就在此前那笔350亿美元的债务包中，Anthropic计划通过该融资在五个数据中心租用谷歌强大的定制芯片，而谷歌则为该笔债务的最大优先级部分提供了担保背书。

这一融资架构的另一关键参与者是博通。今年早些时候，博通、阿波罗与黑石共同组建了一个名为“AI XPV Platform”的合作平台，专门为包括Anthropic在内的头部AI企业提供算力基础设施融资。此前完成的350亿美元债务交易，正是该平台的首笔落地项目。

华尔街见闻此前曾提及，博通在那笔交易中为最大优先级部分的还款提供担保，摩根士丹利则担任顾问并协助安排了该交易。

Anthropic多线扩充算力，AI信贷市场承压

与此同时，Anthropic的算力扩张之路，并不止于谷歌这一条渠道。

据行业分析机构SemiAnalysis披露，Anthropic已经与芯片算力公司Bitdeer，以及一家由前Brookfield高管创立的Neocloud初创公司Volta Infra，签署了一笔价值100亿美元的算力协议。

SemiAnalysis指出，此次新增算力的直接驱动力，是Claude Code产品需求的迅猛增长。该机构在社交媒体上表示：

Claude Code的需求正在急剧攀升。

上述一系列融资动作，发生在Anthropic秘密提交美国IPO文件之后。

这家Claude系列模型的开发商，正试图抢在竞争对手OpenAI之前完成上市。新一轮巨额债务融资的安排，从某种程度上说，折射出其在上市前夕强化资产负债表与算力储备的明确意图。

从更宏观的视角来看，AI基础设施建设对资本市场的虹吸效应正在持续加剧。

科技公司们正在叩响信贷市场的每一个角落，以应对AI前所未有的资本需求，这倒逼着华尔街不断设计出各种新型债务结构来满足需求。

与此同时，部分公司近期在新发债务时，不得不支付高额利率，这反映出市场对AI投资回报前景的疑虑，尚未完全消散。