7月19日，据彭博社报道，月之暗面（Moonshot AI）已向投资者发出股东决议，正式寻求香港上市批准。知情人士透露，这家AI独角兽最快有望在未来六个月内启动IPO。与此同时，公司正推进新一轮融资，估值可能突破300亿美元。
针对上述消息，月之暗面尚未作出官方回应。报道同时指出，股东决议目前仍处于征求意见阶段，尚未最终敲定。
从“初步考虑”到股东决议，上市进程加速推进
月之暗面赴港上市筹备工作今年持续提速。今年3月，彭博社与投资界曾报道，该公司开始初步评估香港IPO方案，并与中金、高盛等投行洽谈承销合作。5月，南华早报进一步披露，月之暗面正考虑拆除开曼母公司控制的红筹架构，但当时尚未做出最终决定。如今，彭博社最新消息显示，红筹结构已启动拆除，股东决议也已发出。据知情人士透露的进度，最快六个月后即可实现上市。
ARR两个月激增50%，营收增长强劲
知情人士还披露了一项关键数据：月之暗面6月的年度经常性收入（ARR）已达3亿美元，而4月份该数字为2亿美元——两个月内增长50%。需注意，ARR是基于当前月度收入年化推算的指标，并不等同于公司已实现全年3亿美元营收，更不代表利润，但它确实是衡量增长动能的重要参考。
公司估值亦同步攀升。南华早报5月报道称，月之暗面完成约20亿美元融资后，投后估值超200亿美元；而7月彭博社消息显示，新一轮融资或将其估值推至300亿美元以上。两个时间点之间，估值门槛与ARR均提升约50%，粗略估算，私募估值维持在100倍ARR的水平。
K3模型发布提升关注度，上市筹备早已启动
7月16日，月之暗面正式发布Kimi K3大模型——该模型及API已在Kimi网页、Kimi Work、Kimi Code等产品中上线。官方表示，K3总参数规模达2.8万亿，整体表现具备竞争力，但在用户体验方面，与Anthropic的Claude Fable 5和OpenAI的GPT-5.6 Sol相比仍存在明显差距。
据彭博社报道，K3发布后获得业界积极反馈，显著提升了月之暗面的市场关注度。然而，该公司早在模型发布前就已启动上市进程。其商业化路径涵盖聊天机器人分级订阅、面向企业输出底层技术，以及通用智能体Kimi Work等产品布局，这些均为其上市故事中的关键拼图。
