AI芯片需求的持续爆发，正迅速向上游供应链传导，且这一传导速度远超多数人的预期。

百川盈孚最新数据显示，国内UP级电子级氢氟酸价格已升至7885元/吨，较年初上涨19%；UPS级更是达到8750元/吨，涨幅17%。更令人关注的是，部分高端规格产品半年内涨幅已超过75%。与此同时，异丙醇价格也呈现两位数上涨。

涨价绝非偶然，其背后是供需两端的双重挤压。供给端方面，中东地缘冲突导致全球超过30%的硫磺供应中断，硫酸价格随之飙升。而作为氢氟酸核心原料的无水氢氟酸，今年以来已累计上涨40%。

需求端来看，台积电、三星、SK海力士等晶圆大厂因AI算力扩产，正在大量抢购电子级氢氟酸。晶圆厂扩产速度迅猛，但日系厂商的扩产节奏却相对迟缓，供需边际持续收紧，这一局面短期内难以缓解。

值得关注的是，这场涨价潮并非孤立事件。与此同时，我国宣布对氦气实施临时禁止出口管理。氦气作为芯片制造的关键原料之一，其供应受限进一步加剧了紧张局势。从氦气到氢氟酸，从异丙醇到硫磺，半导体材料供应链正进入高度警戒状态。

AI芯片性能提升日新月异，但制造芯片的原材料却日益紧缺。这条供应链上，每一个环节的价格波动，最终都将传导至每一颗芯片的成本之上。因此，芯片涨价的趋势，短期内恐怕难以改变。