7月14日，美股存储芯片概念股在盘前交易时段迎来一波集体反弹，市场情绪明显回暖。具体来看，SK海力士（SKHY.US）上涨6%，Rambus（RMBS.US）涨幅超过4%，闪迪（SNDK.US）和慧荣科技（SIMO.US）均涨超3%；美光科技（MU.US）、西部数据（WDC.US）和希捷科技（STX.US）也纷纷上涨超过2%。

就在市场情绪回暖的关键节点，专注于半导体与AI基础设施领域的研究机构SemiAnalysis，正式发布了一份题为《在他人恐惧时保持贪婪：SK海力士的DRAM定价与盈利依旧强劲》的深度报告。这份报告的核心判断是，SK海力士的DRAM业务盈利前景依然相当可观，尤其是2026年第二季度及之后的时间窗口。报告中直言不讳地指出：虽然近期市场上确实存在一些噪声，定价方法也经历过修订，但研究团队对SK海力士的乐观预期并未因此动摇，反而更加坚定。

具体数据更能说明问题。这家机构预计，SK海力士当季的DRAM综合平均售价（ASP）环比将大幅增长约45%——当然，另一家机构KIS给出的预测相对保守，下调至28.9%。而在盈利端，DRAM营业利润预计将达到约55万亿韩元，这一数字明显高于不少市场共识。驱动这一增长的核心动力是什么？答案是通用型DRAM（Commodity DRAM）的价格环比飙升了约60%。相比之下，HBM（高带宽内存）的价格在季度内波动极小，仅有低个位数的变动，意味着这块市场暂时保持平稳，或者说呈现小幅上涨态势。