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Glassnode在11日发布的周报中透露，上周比特币市场经历了不小的震荡，价格一度跌至93,000美元附近。这次震荡让比特币投资者承受了约5.2亿美元的已实现亏损，算是本轮周期中规模较大的回撤之一，仅次于2023年8月5日创下的历史高点。不过，数据都是以当时行情为准，实际价格请以实时平台为准。

报告分析认为，这次价格大幅波动主要跟特朗普威胁对加拿大、墨西哥和中国加征关税的消息有关。这类消息加剧了宏观环境的不确定性，让不少市场参与者选择观望。同时，美元持续走强也给加密市场流动性带来一定压力。

不过，Glassnode强调，尽管比特币近几周波动加大，但整体走势并没有明显偏离本轮周期的起点，市场主要还是以震荡和横盘整理为主。这种相对稳健的表现，主要得益于进入币市的流动性明显增加，以及大规模资金流动对价格惯性的对冲。另外，市场上持仓意愿强的长期投资者变多了，在宏观动荡的背景下，也为比特币价格提供了支撑。

山寨币市场遭遇历史级回撤

相比之下，山寨币市场的调整幅度就剧烈多了。Glassnode指出，过去两周，山寨币总市值累计蒸发了2340亿美元，部分交易日单日跌幅甚至更大。报告认为，这意味着山寨币市场已经进入了一次熊市事件，也是历史上规模最大的山寨币跌势之一。

针对山寨币板块承受的集中卖压，Glassnode分析称，很多资产至今仍难以实现广泛采用，也没能建立稳固的市场定位，导致整体市场环境承压，让山寨币价格大面积下跌。最近几周，几乎所有山寨币类别的表现都落后于比特币。

Glassnode还发现，绝大多数山寨币都经历了类似的全面性抛售，不同类别之间的表现差异并不明显。换句话说，山寨币市场整体呈现同步走弱的格局，真正能逆势抗跌的项目少之又少。

综合来看，Glassnode认为山寨币市场已经处于熊市状态；与此同时，比特币整体表现仍相对稳健，尚未出现类似程度的疲弱信号。这也反映出，比特币与整个数字资产市场之间的分化正在进一步扩大。

在关键价格水平方面，Glassnode指出，比特币当前的重要支撑位包括MVRV Z-Score均值对应的96,300美元，以及短期持有者成本基础所在的92,200美元。相较之下，山寨币市场的后续前景仍显得更为不明朗，随着总市值持续回落，市场乐观情绪也在逐步降温。需要提醒的是，本文所有数据均来自Glassnode周报，仅为市场分析参考，不构成任何投资建议或交易建议。加密货币市场波动剧烈，价格预测与市场数据请以官方公告、交易所页面及实时行情平台为准，投资者应独立判断、谨慎决策。