7月7日，芯片设计企业思朗科技科创板IPO申请正式获得受理——这家2016年成立、专注高性能计算架构的公司，终于走到了资本市场门口。

思朗科技成立于2016年，是国家级专精特新小巨人企业。它的核心资产是一套名为MaPU的高性能内核架构，围绕这个架构，公司从芯片、整机、工业仿真软件到高质量数据集，做了近乎全栈的布局。在科学智能领域，能做到这种“从架构到数据”全方位覆盖的，全球范围内屈指可数。

我们先看几个关键数据。从2024年到2025年，营收从2.51亿元增长到4.24亿元，再到6.73亿元，三年累计超过13亿元。但与此同时，净利润始终为负，分别亏损3.19亿元、3亿元和4.06亿元。研发投入却在持续攀升，从2.49亿元、4.68亿元到7.1亿元，逐年加码。

进入2026年第一季度，营收1.37亿元，亏损2.83亿元，研发费用2.85亿元。亏损幅度和研发投入同步扩大，典型的“烧钱”换技术路线。

从收入结构看，思朗科技的业务高度聚焦。2024年至2026年第一季度，主营收入几乎全部来自科学计算业务，占比分别为100%、97.59%、99.02%和97.37%。先进通信业务贡献了剩余部分，但规模很小。换句话说，这家公司现阶段几乎完全靠科学计算“吃饭”。

科学计算业务内部，产品结构也相当集中。科学计算机产品贡献了超过九成的收入，而科学计算芯片和软件仅在2024年有少量落地，合计不到1000万元。这个数据说明，思朗目前的核心变&现模式是卖整机，芯片和软件还在商业化早期。

不过，毛利率曲线不错。主营业务毛利率从2024年的77.17%一路攀升到2026年第一季度的88.34%，提升明显。其中，先进通信软件毛利率最高，始终维持在100%；科学计算机产品的毛利率也从80.39%提升到89.19%，接近九成。产品定价能力在增强，这是好信号。

必须警惕的是，高毛利率和持续亏损并存，说明研发投入和运营成本仍在吞噬利润。思朗科技能否在科创板闯关成功，市场很快就会给出答案。