比特币在经历上周六特朗普政府主持的首届白宫加密峰会之后，市场并未迎来预期的“美国政府将主动增持比特币”的明确信号。这一预期落空，直接导致比特币近期走势持续疲软。根据现有公开信息，美国的现行行政命令主要聚焦于将已没收的比特币纳入战略储备，并未透露任何额外购买计划，这使得市场情绪急剧降温。
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自上周六以来，比特币从约8.9万美元关口一路震荡下行。今日（3月10日）清晨，价格一度跌破8万美元大关，再次回测2月底的低点78,200美元附近。截至发稿时，比特币价格反弹至81,788美元，但24小时跌幅仍超过5%。市场情绪也随之重新滑入“极度恐惧”区间，投资者对后市走向的担忧明显加剧。
Arthur Hayes：7.5万美元或成比特币关键支撑位
作为衡量市场情绪的重要指标，“恐惧与贪婪指数”已进入“极度恐惧”区域。从历史经验来看，该指数进入此区域通常意味着短线情绪偏空，部分交易者会将其视为潜在阶段性底部的参考信号。然而，情绪指标本身更适合作为辅助参考，难以单独作为交易依据。尤其在宏观环境仍充满不确定性的背景下，情绪降温并不代表比特币会立即迎来趋势性反转。
短线支撑位与期权市场效应
BitMEX联合创始人Arthur Hayes今早发表观点指出，比特币本周开局偏弱，短线可能再次测试78,000美元支撑位。如果这一价位被有效跌破，价格或进一步下探至75,000美元。他特别强调，在70,000至75,000美元区间，聚集了大量未平仓期权合约。从市场结构来看，这不仅让该区域具备一定支撑意义，也意味着这里可能成为波动加剧的敏感地带。未平仓期权合约是指市场上尚未了结的押注仓位，一旦价格接近这一区间，相关头寸可能集中反应，从而放大短线波动。
宏观背景下的长期展望
事实上，自2月以来，Arthur Hayes已多次提醒投资者，比特币可能在2025年第一季度或第二季度初迎来较大幅度回调，并大概率回到7万至7.5万美元区间整理后，再寻找筑底机会。不过，他也指出，如果后续出现小型金融危机，美联储可能被迫转向宽松政策，这将极大利好加密市场，推动BTC在2025年底前升至25万美元的历史高位。
WhaleWire：战略储备预期降温叠加ETF资金流出，市场对熊市担忧加剧
相较于Arthur Hayes的相对谨慎，加密媒体WhaleWire创始人兼分析师Jacob King对后市的看法更为悲观。他昨晚在社交媒体上发文称，比特币熊市已经正式到来，并表示可以等待更深一轮下跌后再考虑买入。他写道：“战略储备的失败启动表明，除了扣押的BTC之外，美国政府从未打算购买其他加密资产。同时，机构需求叙事已经崩溃，ETF资金流出量创下历史新高。所有叙事均已破灭。”
从市场影响来看，这一观点的核心逻辑围绕两点：一是政策预期未能持续强化；二是资金面表现持续偏弱。市场之所以持续关注ETF资金流向，是因为它被视为机构资金情绪的重要参考。若ETF资金持续流出，往往会加重市场观望气氛，并进一步放大投资者对后续走势的担忧。Jacob King还进一步警告，比特币可能进入一个持续多年的熊市阶段，并下探至过去市场认为难以想象的低位，甚至明确提到BTC存在跌破16,000美元的可能性。
Timothy Peterson：比特币跌破6.9万美元的概率并不高
不过，并非所有分析人士都认为比特币会再次经历85%级别的深度熊市。长期关注比特币价格模型的网络经济学家Timothy Peterson给出了相对不同的判断。他在4日发文表示，其于2025年开发的“最低价格预测”指标，目前将比特币新的底部区间设定在69,000美元。
Peterson指出：“比特币有95%的概率不会再次跌破这一水平。”从分析方法来看，这类模型更偏向概率推演，并非对短期价格的绝对结论。不过，在比特币2月底下探至7.82万美元时，他也曾表示市场可能进入持续2至3个月的“冷静期”。此外，Peterson在2025年1月还曾提出，比特币未来10年有望升至150万美元的长期目标，显示出对加密资产的长期信心。
后市关键：7.8万至7.5万美元区间需重点关注
整体来看，市场对比特币后续走势的分歧依然明显。从观察框架拆解，争议主要集中在两个关键变量：一是重要支撑位能否守住，二是外部资金是否继续流出。以下是当前市场主要观点汇总：
- 偏谨慎观点：7.8万美元至7.5万美元是BTC短中期的重要支撑带。如果这一带能够企稳，市场情绪或有机会逐步修复；一旦失守，波动可能进一步放大。
- 偏悲观观点：战略储备预期降温、ETF资金流出以及整体叙事转弱，可能推动比特币进入更深一轮调整，甚至开启长期熊市。
- 相对中性观点：虽然比特币当前面临下行压力，但跌破6.9万美元的概率，未必像当下恐慌情绪反映得那么高，长期投资者可保持耐心。
对普通投资者来说，这轮市场讨论可以理解为一次典型的“关键支撑验证期”。市场正在观察，比特币能否在重要价位附近止跌，还是会在宏观不确定性与资金流出压力下继续向下测试。接下来，宏观环境变化、ETF资金流向，以及BTC在关键区间的实际表现，仍将是市场关注的重点。投资者应保持理性，密切关注市场动态，避免因短期情绪波动而做出冲动决策。
本文内容主要基于不同市场人士的公开表态与分析框架整理，仅供学习参考，不构成任何投资建议、交易建议或收益承诺。加密货币价格波动较大，市场情绪变化迅速，价格预测及市场数据应以官方公告、交易所实时页面及行情平台为准。投资者需独立判断、谨慎决策，切勿将单一分析结论视为确定性信号。
