7月8日，北京，2026中国互联网大会现场传来一个关键判断——AI基础设施的投资逻辑，正在发生根本性转变。

北京九章云极科技股份有限公司董事长方磊在会上直言，过去那种“谁投钱猛谁赚钱”的粗放模式，很快就要行不通了。未来的竞争核心，将转向“谁效率高、谁产出的token更优”。换句话说，每美元或者每瓦电，究竟能产出多少个token，这才是决定成本高低的关键。

这个判断并非空xue来风。方磊透露了一个惊人的数据：过去一年，token成本已经下降了40倍。如果未来三年还能保持这个速度，那成本可以再降1000倍。这背后，硬件、软件以及软硬协同的新集群设计，正在催生全新的硬件品类和产业链条。成本急剧降低，带来的直接后果就是token用量可能迎来几百万倍的增长——这才是真正的想象力所在。

“未来三年最大的转换，是范式上的转换——从拼钱转向更深层次的技术竞争。”方磊说，当然，可能两者都需要，但方向已经明确。