OpenRouter平台最新数据表明，中国大模型周调用量已突破23.45万亿Token，连续十周稳居全球首位。其中，DeepSeek-V4-Flash连续七周霸榜第一，智谱GLM-5.2强势冲进前五，DeepSeek、MiniMax与智谱等国产模型调用量保持较快增长态势。这一高调用量充分验证了中国AI应用生态的强劲需求，并推动算力基础设施需求持续扩张。
一、调用量十周领跑全球，AI应用活跃度持续攀升
23.45万亿Token——这个数字或许听起来有些抽象，但换算成每秒处理速度，大约相当于3877万Token的推理请求。这一规模已超过全球其他主要AI模型市场的总和。DeepSeek-V4-Flash连续七周占据榜首，表明轻量化、高性能的模型在应用端占据主导地位。而智谱GLM-5.2跻身前五，也意味着国产大模型梯队正变得更加多元化。从市场视角来看，调用量的持续攀升直接反映了AI应用活跃度的提升，同时也意味着对算力芯片的需求正从训练侧逐步向推理侧扩展。在此浪潮中，芯片设计环节有望迎来发展机遇。
二、推理算力需求爆发，芯片设计环节迎来结构性增量
随着大模型应用与Agent工作流的不断扩张，推理算力正成为AI算力需求中至关重要的增量来源。训练需求通常集中于大规模集群，而推理需求则更分散于边缘与云端，这对芯片的多样性提出了更高要求。这一趋势对具备推理芯片设计能力的公司无疑是重大利好——尤其是在AI推理加速、低功耗计算及端侧推理等细分领域。国内芯片设计公司在大模型推理适配方面进展迅速，美团LongCat-2.0成功完成国产芯片推理适配，便是一个典型案例。展望未来，更多大模型与国产芯片的适配将进一步加速这一进程。
三、中美AI竞争加剧，模型调用量优势强化芯片自主化需求
近期，Anthropic指控阿里巴巴关联方通过大规模调用Claude进行模型蒸馏；另一边，阿里也被曝出禁止员工在工作场景中使用Claude Code。这些事件反映出，中美AI领域的技术竞争已从硬件出口管制扩展至模型与服务层面。中国大模型调用量领跑全球，这一事实本身即表明，国内AI应用的自主化需求变得更为迫切。在技术管控趋严的背景下，国产芯片设计公司有望获得更多国内大模型厂商的需求支持，芯片设计环节的景气度自然将持续增强。
四、核心标的逐一拆解
在核心标的方面，景嘉微作为国产GPU领域的领军企业，其JM系列芯片在大模型推理与图形渲染领域持续拓展，受益于AI推理算力需求增长，同时新产品线持续推进国产大模型适配。芯原股份是国内领先的芯片设计服务公司，一站式芯片定制业务覆盖AI推理、边缘计算等方向，受益于大模型应用扩散带来的多样化芯片设计需求。龙芯中科是国产CPU龙头，龙架构生态持续完善，受益于国产算力产业链自主化趋势。国芯科技在嵌入式CPU与AI推理芯片设计领域具备技术积累，受益于大模型向边缘端部署的趋势。复旦微电是国产FPGA龙头，在AI推理加速领域持续拓展，其FPGA芯片在模型推理加速场景中具备灵活性优势。
五、关注思路
中国大模型在OpenRouter平台调用量连续十周领跑全球，这本身就是AI应用活跃度与推理需求的重要验证指标。短期内，调用量数据的持续攀升将进一步强化AI算力需求预期；中期来看，推理算力需求的增长将推动芯片设计环节的结构性扩容；长期而言，中美AI竞争加剧将加速国产芯片设计的自主化进程。
