我们必须直视一个事实：微软再度启动裁员计划，而这一次，Xbox 事业部成为了受影响最严重的部门。
当地时间7月6日，微软官方正式对外宣布新一轮裁员方案，一次性裁减4800个全职岗位，这约占其全球22.8万员工总数的2.1%。具体到这场裁员风暴的核心区域，Xbox 游戏事业部无疑是真正的重灾区。
阿莎·夏尔马（Asha Sharma），这位刚履新不久的 Xbox 首席执行官，在给全体员工的内部备忘录中坦言：“在我任职期间，技术的构建、部署与使用方式正在经历前所未有的变革。”而这场变革，首先就从 Xbox 的团队开始动刀。
夏尔马透露，Xbox 本轮将裁撤共计3200人。其中一半（约1600人）已包含在当天裁减的4800个岗位中，剩余的一半将在2027财年内逐步完成离职。知情人士进一步指出，这3200人占到 Xbox 员工总数的20%。值得关注的是，这并不仅仅是单纯的人数削减。作为“重置”计划的一部分，Xbox 旗下四家游戏开发工作室——Compulsion Games、Double Fine Productions、Ninja Theory 和 Undead Labs——将被剥离出母公司。
公开资料显示，这四家工作室各有独特的行业地位。Compulsion Games 成立于2009年，位于加拿大蒙特利尔，以独特的怪诞视觉风格和反乌托邦黑色幽默叙事著称，代表作品包括解谜游戏《光影交错》（Contrast）和生存冒险游戏《少数幸运儿》（We Happy Few）。Double Fine Productions 则成立于2000年，由传奇制作人蒂姆·谢弗（Tim Schafer）创立，作品以脑洞大开闻名，主要专注于平台跳跃、解谜和冒险类游戏。这两家工作室在剥离后将各自独立运营。
Double Fine 是在2019年被微软收购的。被剥离的消息传出后，这家工作室在社交平台上发布了一段话：“感谢 Xbox 的每一个人，感谢你们七年来的美好时光。”——字里行间带着感谢，也包含着告别。
另外两家工作室——Ninja Theory 和 Undead Labs，命运则显得更加波折。Ninja Theory 成立于2000年，以极具个性、擅长动作游戏和心理惊悚题材闻名，3A级代表作《地狱之刃：塞娜的献祭》（Hellblade: Senua's Sacrifice）及续作《塞娜的史诗：地狱之刃2》均出自其手。Undead Labs 成立于2009年，位于美国西雅图，由前暴雪核心成员 Jeff Strain 创立，自成立以来只专注一件事：打造最真实的丧尸末日生存模拟体验。这两家工作室均在2018年加入微软大家庭，目前已签署协议，将被转入新的所有者旗下。
在谈及这场持续一年的重组时，夏尔马承认这会带来额外的挑战，但她随后补充道：“遗憾的是，不可能在一天之内完成所有必要的改变。”她还特别提到，“历史上有很多公司误把长久生存当成了必然，我们绝不会成为其中之一。”虽然承认裁员“很痛苦”，但她强调，Xbox 的整个内容组合、平台和运营都需要进行一次“重置”。
那么，为什么 Xbox 会成为这场裁员风暴的中心？答案或许可以从微软的股价和财报中找到线索。
微软是2026年迄今表现最差的大型科技股。截至上周五美股收盘，股价已累计下跌19%。投资者的担忧主要集中在两点：一是微软每年近1900亿美元的资本开支持续向 Azure 云和生成式 AI 大模型倾斜，但短期内显然难以换取高额回报；二是 Xbox 游戏业务持续拉低集团整体利润率，加上巨额收购与硬件亏损不断分流 AI 研发资金，双重压力下盈利空间急剧压缩。
Xbox 的盈利困境
梳理微软近三年的财报会发现一些触目惊心的数据。2024财年，微软游戏板块总收入162.8亿美元，但其中 Xbox 硬件营收同比下滑13%，主机出货量远不及预期。同年，微软完成了对动视暴雪810亿美元的收购，虽然将游戏营收提升至181.28亿美元，但高额摊销和整合人力成本直接抹平了新增收入，板块营业利润同比不增反降。到了2025财年，游戏业务营收为234.5亿美元，同比增长9%，但增量几乎全部来自《使命召唤》《我的世界》的跨平台销售，Xbox 主机硬件收入再度下滑22%，硬件业务连续三年负增长。
反观微软整体业绩：2024至2025财年，总营收从2119亿美元增长至2817亿美元，净利润稳定突破千亿美元，云业务、Office 软件、AI 智能工具保持了15%以上的年增速。在这种背景下，Xbox 成了唯一持续拖累盈利的大型业务线。这才是问题的关键所在。
和竞争对手相比，Xbox 的表现也谈不上出色。索尼2025财年游戏与网络服务板块营收约263亿美元（按当时汇率换算），同比增长约6%；营业利润同比增长12%，PS5 累计出货量已突破9370万台。
夏尔马直言，Xbox 目前利润率与同行存在明显差距，而且整个行业正面临严峻的“硬件危机”——游戏机零部件的成本正在急剧飙升。
实际上，微软近一年来一直在“瘦身”。先是在去年5月裁撤6000名员工，覆盖全球销售、硬件与游戏工作室；同年7月再度大刀阔斧削减9000个岗位，占当时员工总量的4%。加上2026年初的绩效末位淘汰、4月自愿退休买断计划，截至本次裁员前，微软十二个月内累计优化岗位已超过1.5万个。
AI 军备竞赛下的战略选择
在全球科技行业 AI 军备竞赛的背景下，微软必须集中资金和人力，对抗来自谷歌、亚马逊的云业务竞争。事实上，就在宣布裁员消息之前，微软刚刚成立了一个全新的运营实体——微软前沿公司（Microsoft Frontier Company）。这个新部门依托微软现有 AI 工具，专门为企业客户落地有成效的人工智能部署项目，首期投入25亿美元，配备6000名行业专家与工程技术人员。而亚马逊此前也计划投入10亿美元，设立一个专门协助客户搭建 AI 系统的全新人工智能部门。
截至7月6日美股收盘，微软报386.74美元，跌0.96%，市值为2.87万亿美元。相比五日前，又跌了一截。
说起来，当一家公司同时面对着 AI 投资回报率的质疑和 Xbox 业务利润率的拖累时，裁员——无论多么痛苦——似乎都不再是选择题，而是一道必须完成的必答题了。
