2026年上半年，有色金属市场整体呈现全面上涨格局。新能源与人工智能产业的需求扩张成为核心驱动因素，铜、铝、钼、锂等主要金属品种价格均维持高位运行，有色金属冶炼和压延加工业的利润同比实现强劲回升。

业内人士和上市公司普遍认为，新兴产业已成为本轮工业利润增长的核心引擎。随着全球人工智能技术快速迭代，高端算力芯片与存储芯片需求集中释放，上市公司盈利能力显著修复，行业供需格局正经历结构性重塑。

有色金属价格普涨

“2026年上半年，钨精矿价格大幅震荡，标吨价格一度突破百万元大关，上半年均价同比增长约359%。”厦门钨业证券部相关负责人介绍公司产品近期市场表现时提到，除钨精矿外，上半年公司各类矿产品价格均获得不同程度上涨，其中钼精矿均价同比增长约29%，氧化镨钕均价同比增长约71%，金属钴均价同比增长约111%，碳酸锂均价同比增长约128%。

上海钢联分析师施佳指出，2026年上半年小金属钨、钼、钽价格走势虽有分化，但整体呈现全线走强态势。具体来看：一季度黑钨精矿冲至105万元/吨历史高点，后回落至50万元/吨附近，上半年累计涨幅8.7%；受益于特钢、半导体需求持续托底，钼精矿年内涨幅超30%，5月触及5250元/吨度高点；受刚果矿区停产、AI服务器钽电容需求爆发拉动，钽锭半年大涨157%；此外，小金属铟价格也从1月低点2980元/千克，上涨至6月30日高点5300元/千克，半年涨幅达77.9%，仅6月单月涨幅便达12.8%。

2026年以来，国内有色金属市场呈现普遍上涨格局。除了与半导体、算力赛道紧密相关的小金属价格持续刷新阶段高点，铜、铝等基本金属价格也维持强劲走势。

据卓创资讯数据，2026年上半年铜价在历史高位区间呈现“M”形震荡走势，伦铜均价约13150美元/吨，同比上涨超44%，现货铜价格稳定站上10万元/吨关口之上，上半年均价101831.68元/吨，同比上涨25.69%。

截至6月26日，2026年上半年A00现货铝均价为24164元/吨，较2025年同期上涨3852元/吨，涨幅达18.96%。

价格持续上涨直接带动相关企业营收与利润同步改善。2026年上半年，A股有色金属上市公司一季度业绩普遍实现同比高增，行业景气度得到充分验证。

“一季度公司实现营业收入664.03亿元，同比增长44.34%，归母净利润达77.6亿元，接近2025年全年盈利的四成，同比增长达96.65%。”洛阳钼业相关负责人接受采访时表示，公司产品量价齐升，有力助推业绩增长。仅一季度，该公司产铜销量就达18.22万吨，同比增长47.11%。

厦门钨业相关负责人也透露，公司已披露的一季报显示，各板块盈利情况较去年同期大幅改善。2026年一季度，厦门钨业归母净利润同比增长达189.14%。分业务来看，公司钨钼业务利润总额同比增长达238.82%。

新能源与AI算力双轮驱动

不同于以往由房地产和基建拉动的周期行情，2026年有色金属价格走强的核心驱动力来自新能源产业扩容与人工智能算力产业的爆发。

受访企业和分析人士一致认为，两大新兴赛道带来的金属消费增量，叠加全球矿产供给的刚性约束，形成了持续性的供需紧平衡格局，有力支撑有色金属价格在高位运行。

“2026年新能源汽车用铜同比增长34.5万吨至188万吨，AI数据中心用铜跃升至46万至112万吨区间（摩根士丹利预测74万吨），AI已从概念需求转化为实质性消费。”卓创资讯富宝铜分析师宋洪潇指出，两大新赛道合计占全球铜需求比例已从2024年的16%升至2026年的23%，传统电网和建筑领域占比相对下降。

卓创资讯富宝锂分析师马文胜受访时也提到，人工智能数据中心（AIDC）正催生庞大的备电储能需求。单座大型AIDC用电负荷可达100至500MW，储能从“可选配套”升级为“刚性约束”。1至5月我国动力和储能电池累计销量同比增长48.5%，储能已跃升为锂电需求第一增长引擎。

“钨、钼、钽等小金属价格走强，主要由供给偏紧叠加AI、新能源新增需求共同驱动。”施佳分析称，当前算力服务器大幅提升钽电容预期，高纯钨钼产品关注度颇高，光伏硅片钨丝、风电含钼特钢、新能源车高压钽电容持续放量。下游新兴产业的需求增长，使得供需缺口持续扩大。

作为生产方，厦门钨业对新应用领域带来的需求增长感受真切。公司相关负责人表示，新能源汽车延续高增长态势，风力发电、节能家电、机器人和智能制造等新兴产业的快速发展，有力拉动了电池正极材料、硬质合金工具和高性能稀土永磁材料的需求。

钨、钼、稀土均为AI基建的重要基础材料。钨在电子级高纯钨粉、PCB加工、封测探针等领域需求明显提升，钼在新兴领域的研究和应用也得到快速发展，如用于金属陶瓷、难熔材料复合板、纳米级钼金属材料、高温涂层、半导体靶材等方面，高纯稀土氧化物在多层陶瓷电容器（MLCC）等产品上也发挥着关键作用。AI算力与数据中心快速发展，储能迎来爆发期，有望成为锂电行业的第二增长极。

“公司目前已清晰感知到新能源、人工智能两大高景气赛道对高端铝材的强劲拉动，新兴产业已成为公司高端产品核心增长驱动力，也是公司现阶段高端化战略转型的核心布局方向。”明泰铝业相关负责人表示，在新能源赛道，公司已搭建覆盖动力电池、储能系统全链条的铝材产品矩阵，形成完备的新能源电池材料生态布局。在人工智能及算力产业赛道，AI服务器、数据中心高速运行产生的高散热需求，带动液冷铝材需求爆发。此外，依托人工智能下游智能装备场景，机器人领域的增量需求同样可观。

景气度有望延续

随着新兴行业需求集中爆发，市场普遍认为，AI算力与新能源两大新增长曲线正逐步替代传统需求，成为支撑有色金属行业长期景气度的核心力量。未来，随着高端制造与数字经济持续推进，铜、铝、锂、钼等金属的战略属性持续增强，有色金属行业有望维持周期向上、结构向好的发展格局。

洛阳钼业相关负责人认为，2026年全球铜矿生产端仍有扰动，铜精矿供应预计延续偏紧格局。需求端将呈现结构性演变，全球电网升级、电动汽车、人工智能数据中心及储能系统等新兴领域，将成为铜需求增长的核心引擎。

2026年国内钢铁领域钼需求预计将保持稳健增长，支撑钼行业维持向好态势。钨市场也将在供应刚性约束与新兴领域需求增加的背景下，延续景气向上的行情。而钴作为电池、高温合金、催化剂等产品的核心原材料，需求韧性较强。

“有色金属商品的中长期需求前景向好，但具体价格走势存在短期不确定性。”厦门钨业相关负责人分析，钨制品方面，整体供需紧平衡格局仍将持续，高端应用及新增领域需求增长，但短期价格受多重因素影响，不确定性较大。钼方面，钢铁消费核心地位稳固，新兴领域应用快速拓展，有助于支撑需求。稀土方面，高性能永磁材料需求有望保持较快增长。新能源领域，镍钴锂等能源金属需求持续，供给端仍存在较大扰动。综合来看，中长期供需格局偏紧或对价格形成支撑，但短期波动风险仍需关注，公司将持续跟踪市场动态并灵活应对。

明泰铝业相关负责人表示，新能源行业规模化发展、人工智能产业链快速落地，正在持续扩大高端铝材的市场空间，形成稳定的需求拉动。公司近年来不断提升高端产品占比，加速完成高端化战略转型，为匹配新兴赛道增量需求，已同步推进高端热处理产能扩建。同时，公司还在加码高端铝箔专用产线建设，聚焦新能源铝箔、半导体电子级高端铝箔等高景气细分赛道。